Orsaker bakom den senaste försvagningen i rupiah
Åtgärderna ska förbättra den lokala hanteringen av USD genom att exportörer och banker kan hålla och återanvända dollar i landet. Det kan minska behovet av att köpa USD aggressivt i spotmarknaden (direkthandel till dagskurs) och kan begränsa oordnade rörelser i USD/IDR. De yttre förhållandena lyfts fram som den viktigaste drivkraften för rupiah, med svagare risksentiment och höga oljepriser kopplade till risken för en utdragen Iran-konflikt. Artikeln bedömer att detta sannolikt fortsätter att pressa IDR på kort sikt, tillsammans med andra asiatiska valutor. Vi ser att valutaparet USD/IDR fortsätter upp, och handlas runt 16 150 när vi går in i april. Drivkraften mot 17 000 kommer från en fortsatt stark amerikansk dollar. Denna externa press är fortsatt den viktigaste faktorn för rupiahs värde. Dollarns styrka får stöd av färsk amerikansk inflationsstatistik, där inflationen låg kvar på 3,5 procent, vilket har gjort att marknaden skjuter på förväntningarna om räntesänkningar från Federal Reserve (USA:s centralbank) till senare i år. Den utsikten gör det svårare för tillväxtmarknadsvalutor (valutor i snabbväxande ekonomier) att stå emot. Liknande mönster har setts tidigare, med tydliga valutarörelser 2024 när Fed gick i en annan riktning än marknadens globala förväntningar.Optionspositionering för högre USD/IDR
Brentoljan ligger kvar över 90 dollar per fat, vilket pressar handelsbalansen (skillnaden mellan export och import) för länder som är nettimportörer av olja, som Indonesien. Motvinden förstärks av ett allmänt risk-undvikande på de globala marknaderna. Det gör det svårt för rupiah att få stöd. För handlare i derivat (finansiella kontrakt vars värde beror på ett underliggande pris) innebär läget att den enklaste vägen för USD/IDR är upp. Bank Indonesias nya verktyg kan dämpa stora dagliga svängningar, men väntas inte vända trenden. Det gör köp av köpoptioner (”call options”, rätten att köpa till ett visst pris) på USD/IDR med löptid en till tre månader till en rimlig strategi för att positionera sig mot en rörelse mot motståndet vid 17 100. Givet att BI aktivt jämnar ut kraftiga rörelser kan strategier som tjänar på en gradvis uppgång fungera bättre än sådana som bygger på ett plötsligt hopp i volatilitet (hur mycket priset svänger). Därför kan optioner med längre löptid vara mer kostnadseffektiva, eftersom positionen då kan gynnas av en stadig uppgång de kommande veckorna.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
