De flesta asiatiska valutor stärktes, med MYR, THB och TWD i spetsen, efter att Iran föreslog att Hormuzsundet ska öppnas igen. Förslaget innehåller villkor, till exempel att kärnenergisamtal skjuts upp, och det är oklart om USA accepterar dem.
Aktier ligger nära rekordnivåer, men oljepriserna är fortfarande höga. Att högre energipriser slår igenom i ekonomin via Hormuz (det vill säga att dyrare transporter och råolja snabbt gör bränsle och varor dyrare) verkar än så länge begränsat, men kan dämpa efterfrågan om oljan förblir dyr länge.
Risker på oljemarknaden och valutors känslighet
En långvarig konflikt mellan USA och Iran kan strama åt oljemarknaden och driva upp oljepriserna. Det kan bromsa återhämtningen i asiatiska valutor, särskilt i mer riskkänsliga valutor (valutor som brukar röra sig extra mycket när marknaden tar mer eller mindre risk) och valutor som påverkas starkt av oljepriset.
Valutor kan röra sig olika när läget ändras och när oljepriserna rör sig. Skillnader kan också bero på oljeberoende, bytesbalans (skillnaden mellan vad landet säljer och köper gentemot omvärlden), utländska kapitalflöden (när internationella investerare köper eller säljer tillgångar i landet) och hur centralbanker svarar med sin ränta och andra åtgärder.
Om spänningarna består och oljepriserna förblir höga kan PHP och THB fortsätta vara pressade. SGD och MYR väntas stå emot bättre.
De flesta asiatiska valutor har stärkts något på sistone, med malaysiska ringgit och thailändska baht i täten. Uppgången kopplas till Irans förslag om Hormuzsundet, men ett avtal med USA är långt ifrån säkert. Det skapar stor osäkerhet, vilket innebär att marknaden kan få snabba och kraftiga rörelser de närmaste veckorna.
Handelsimplikationer och idéer om relativa värden
Den största risken är att oljepriserna förblir höga, vilket kan slå mot efterfrågan i ekonomin och vända de senaste valutauppgångarna. Under utbudschockerna fjärde kvartalet 2025 var Brent-olja (ett globalt riktmärke för oljepriset) kortvarigt över 115 dollar per fat. Nu när priset ligger över 95 är risken för världsekonomin påtaglig. Ju längre motsättningarna består, desto större blir pressen uppåt på oljan och därmed på asiatiska länder som importerar mycket energi.
Osäkerheten talar för att optioner (finansiella kontrakt som ger rätt, men inte skyldighet, att köpa eller sälja till ett bestämt pris) som tjänar på stora prisrörelser kan vara intressanta. Vi ser högre volatilitet (större och snabbare svängningar) i par som USD/THB, där nyheter om avspänning eller ökad konflikt kan utlösa snabba rörelser. Handlare kan överväga positioner som gynnas om priset bryter ut uppåt eller nedåt, tills läget klarnar.
En tydlig isärdragning mellan valutor skapar möjligheter för parhandel (att köpa en valuta och samtidigt sälja en annan för att ta position på skillnaden). Att vara lång malaysiska ringgit mot thailändska baht (lång MYR/THB, alltså köpa MYR och sälja THB) ser attraktivt ut. Det stöds av att Malaysia är nettoexportör av olja (exporterar mer än det importerar) och att handelsöverskottet ökade med 5 procent första kvartalet 2026, medan Thailand tyngs av stora energikostnader från import.
Den filippinska peson möter liknande motvind. Det gör att blankning (att sälja först och köpa tillbaka senare, i hopp om lägre pris) i PHP kan vara intressant mot en mer stabil valuta som Singapore-dollarn. Filippinernas stora oljeimport driver inflationen, som steg till 4,8 procent förra månaden. Det begränsar centralbankens handlingsutrymme och tynger valutans utsikter.
