NZD/USD handlades nära 0,5710 på fredagen, upp 0,21%, när USA-dollarn försvagades efter en svagare amerikansk jobbrapport och förbättrat risksentiment gav stöd åt kiwi. Med USA-börserna stängda för självständighetsdagen väntades likviditeten bli tunnare, vilket kan begränsa fortsättningsrörelsen. Stöd kom också från kinesisk statistik: RatingDog Services PMI sjönk till 54,1 i juni från 54,4 i maj, men indikerade fortsatt stabil expansion i tjänstesektorn – en bakgrund som ofta är viktig för Nya Zeeland givet landets handelsexponering mot Kina.
På räntesidan räknar ASB Bank inte längre med en höjning i juli från Nya Zeelands centralbank (Reserve Bank of New Zealand), och prognostiserar att styrräntan (Official Cash Rate) lämnas oförändrad i månaden innan en gradvis åtstramning återupptas från september; banken ser 25-punkters steg som tar styrräntan till 3,25% i början av 2027. I USA ökade sysselsättningen utanför jordbrukssektorn (Nonfarm Payrolls) i juni med 57K jämfört med förväntade 110K, och CME FedWatch-indikatorn visade att den implicita sannolikheten för ett septemberbesked föll till omkring 53% från nära 63%, vilket tyngde greenbacken.
Inbromsning på den amerikanska arbetsmarknaden och utsikter för NZD/USD
Givet den kraftiga inbromsningen på den amerikanska arbetsmarknaden ser vi en tydlig möjlighet för NZD/USD att trenda högre under de kommande veckorna. Att endast 57 000 jobb tillkom är inte en engångshändelse utan bekräftar en avkylning som synts under det senaste året, där antalet lediga jobb i USA nyligen föll under 8 miljoner för första gången sedan 2021. Denna fundamentala svaghet i USA-ekonomin sätter ett betydande nedåttryck på USA-dollarn.
Detta skapar en tydlig penningpolitisk divergens som går att handla på. Medan Federal Reserve nu har mindre sannolikhet att höja räntan, är inflationen i Nya Zeeland fortsatt envist hög – senast noterad till 3,6% i årstakt – vilket håller Reserve Bank of New Zealand på en åtstramningsbana. Vi väntar oss att detta policygap mellan de två centralbankerna vidgas, vilket direkt gynnar kiwi-dollarn.
Handelsstrategi och effekten av kinesisk data
För handlare talar detta för positionering för fortsatt NZD/USD-styrka via derivat. Vi anser att köp av köpoptioner (call options) på NZD/USD-paret är en prudent strategi för att dra nytta av väntad uppåtmomentum samtidigt som risken hanteras. Ökningen i marknadsvolatilitet efter jobbrapporten gör dessa optioner mer känsliga för prisrörelser, vilket är precis vad den här affären syftar till.
De positiva ekonomiska signalerna från Kina, Nya Zeelands största handelspartner, ger ytterligare stöd åt denna syn. Kinas tjänstesektor har nu expanderat i 18 månader i följd, vilket signalerar en stabilisering som stärker efterfrågan på Nya Zeelands export. Detta hjälper till att isolera NZD från oro för global inbromsning och förstärker dess styrka relativt en försvagande USA-dollar.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
