NZD/USD sjönk mot 0,5910 under den tidiga europahandeln på onsdagen och förlängde nedgången för Nya Zeelands dollar, i takt med att utsikterna till ett fredsavtal mellan USA och Iran fortsatt var avlägsna. På tisdagen uppgav USA:s centralkommando att Iran avfyrade ballistiska robotar mot Kuwait och Bahrain men misslyckades med att träffa mål, och tillade att amerikansk militär genomförde anfall mot Irans Qeshm-ö som svar. Iranska medier rapporterade att Teheran inte har kommunicerat med Washington på några dagar, medan president Donald Trump sade att samtalen hade fortsatt, och den förnyade geopolitiska risken stödde USA-dollarn som en säker hamn.
Stödet från Kina var begränsat trots starkare statistik. Kinas tjänste-PMI steg till 54,4 i maj från 52,6 i april och slog förväntningarna på 52,3, men den Kina-känsliga kiwin lyckades ändå inte ta fart. Senare på onsdagen riktas uppmärksamheten mot USA:s tjänste-PMI för maj, innan fokus skiftar till amerikanska sysselsättningssiffror för maj på fredag, som kan forma förväntningarna på räntebanan i USA; tecken på avkylning på arbetsmarknaden kan tynga dollarn och dämpa ytterligare nedsida i paret.
—
Efterfrågan på säker hamn dominerar NZD/USD när geopolitiska risker stiger
Vi ser hur NZD/USD har det kämpigt kring 0,6150-nivån när handlare föredrar säkerhamnen USA-dollarn. Rörelsen drivs i stor utsträckning av förnyade spänningar i Mellanöstern, vilket typiskt ökar efterfrågan på USD. Därmed utsätts riskkänsliga valutor som Nya Zeelands dollar för nedåttryck.
Trots detta visade färsk statistik att Kinas tjänstesektor expanderar robust, där Caixin tjänste-PMI för maj nådde 54,0 – en nivå som inte setts på månader. Normalt skulle sådan styrka från Nya Zeelands största handelspartner lyfta kiwin. Att NZD inte reagerar positivt visar att geopolitiska risker är det dominerande marknadstemat just nu.
—
Stark amerikansk arbetsmarknadsdata och strategisk positionering för handlare
Fokuset på USA-dollarn får ytterligare stöd av en oväntat stark amerikansk jobbrapport för maj, som visade att ekonomin skapade 272 000 nya jobb – klart över förväntningarna. Den robusta arbetsmarknadsdatan talar för att Federal Reserve har få skäl att överväga räntesänkningar inom den närmaste tiden. Det stärker dollarn mot andra valutor.
För derivathandlare innebär den här dragkampen mellan stark regional data för kiwin och en kraftfull global flykt till USA-dollarn att en period med stigande volatilitet kan vänta. Vi bedömer att köp av säljoptioner (put) i NZD/USD är en klok strategi för att säkra sig mot ytterligare nedsida. Den ökade osäkerheten gör optionspremier mer attraktiva för säljare, men köpare kan låsa in skydd mot en snabb nedgång.
Ser vi tillbaka till början av 2022 ledde en liknande flykt till säkerhet i samband med geopolitiska händelser till att US Dollar Index (DXY) steg kraftigt, även när andra konjunkturindikatorer var blandade. Vi räknar med att ett liknande mönster kan upprepas, där rädsla väger tyngre än fundamenta på kort sikt. Därför bör positioner som är korta NZD/USD, antingen via terminer eller swappar, övervägas.
