NZD/USD föll för tredje sessionen i rad och handlades kring 0,5700 under Asienhandeln, efter att den nyzeeländska dollarn försvagats sedan Reserve Bank of New Zealand signalerat att eventuell ytterligare åtstramning skulle ske gradvis. Marknaden prisar fortsatt in risken för ytterligare en höjning i oktober, medan ING uppgav att signalerna i september pekade på att det ”bara finns utrymme för ytterligare 25 punkter till 3,0 %”, även om den banan beskrevs som dataavhängig. Med oljepriserna på fortsatt höga nivåer kan inflationsutsikterna tvinga fram revideringar av RBNZ:s prognoser mot årsskiftet, vilket håller räntetaket aktuellt.
Risksentimentet var blandat när handlare följde ett kommande USA–Kina-toppmöte och bevakade diplomatin i Mellanöstern, inklusive att Irans president Masoud Pezeshkian leder en delegation till FN:s generalförsamling samt uttalanden från USA:s president Donald Trump om ett möjligt sidomöte. Samtidigt sade USA:s finansminister Scott Bessent att sekundära sanktioner ska gälla från den 23 september mot utländska bolag som servar iranska flygbolag. På den amerikanska policysidan låg ett FXS Speechtracker-betyg på 8/10 jämfört med ett snitt på 7,4/10, tillsammans med ett inflationsmål på 2 %, hänvisningar till inflationen om 18 månader, företagens prisplaner nära 3 % och att kärninflationen är ”för hög” på upp till 3 %; FXS Fed Sentiment Index steg med 0,42 till 149,96, över den neutrala nivån 100.
Handelsstrategier för fortsatt NZD/USD-svaghet
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig för fortsatt nedåttryck i NZD/USD de kommande veckorna när paret handlas nära 0,5700-nivån. Den växande räntedifferensen gynnar tydligt USA-dollarn, särskilt när Fed Sentiment Index stiger till 149,96. Att blanka ”Kiwin” via säljoptioner framstår som den mest effektiva strategin för att dra nytta av denna flerdagars nedgångsserie.
Samtidigt bör dessa korta positioner hedgas mot potentiella positiva överraskningar från Reserve Bank of New Zealand. Med Brentoljan som ligger kring 78 dollar per fat kan högre energikostnader tvinga RBNZ att pressa räntorna över det projicerade taket på 3,0 %. Handlare bör överväga att köpa köpoptioner ”out-of-the-money” på NZD för att skydda sig mot en plötslig hökaktig omsvängning.
Dollarpositionering och volatilitetshantering amid policy- och geopolitiska risker
På den andra sidan av affären signalerar Alberto Musalems hökaktiga hållning att amerikanska räntor kan behöva ligga kvar högre under längre tid för att få bukt med en seglivad inflation. Detta stöds av FXS Speechtracker-betyget på 8/10, vilket indikerar en tydlig bias för stramare amerikansk penningpolitik. Vi bör föredra långa USD-positioner, eftersom ”greenbacken” med hög sannolikhet behåller sitt avkastningsövertag gentemot den nyzeeländska dollarn.
Vi behöver också förbereda oss för ökad marknadsvolatilitet från och med denna vecka när nya sekundära sanktioner träder i kraft den 23 september. Även om optimism kring ett möjligt USA–Kina-toppmöte tillfälligt kan lyfta den exportberoende ”Kiwin”, är geopolitiska spänningar fortsatt ett betydande hot mot det globala riskaptiten. Derivatstrategier bör inkludera volatilitetbaserade upplägg, såsom straddles, för att fånga kraftiga rörelser som kan uppstå av dessa snabbt föränderliga diplomatiska utvecklingar.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
