NZD/USD handlades kring 0,5685 under den asiatiska handeln på fredagen och låg kvar nära en veckohögsta från i tisdags efter tvåvägsrörelser i den föregående sessionen. Med den amerikanska sysselsättningsrapporten Nonfarm Payrolls (NFP) i fokus förblev handeln avvaktande, då marknaden vägde hur utfallet kan påverka förväntningarna på Federal Reserves penningpolitik och den kortsiktiga efterfrågan på amerikanska dollar.
Räntemarknaden prissatte en 64-procentig sannolikhet för en Fed-höjning i september och – i ett separat steg – en nära 85-procentig sannolikhet för en åtgärd före årsskiftet efter att den amerikanska konsumentinflationen i maj accelererat till den högsta nivån på tre år och tjänstemän upprepat 2-procentsmålet. Vissa amerikanska datapunkter var svagare – ADP:s privata sysselsättning ökade med 98 000 i juni jämfört med 122 000 tidigare och 113 000 väntat, samtidigt som ISM:s inköpschefsindex för industrin sjönk till 53,3 från 54 – men dollarn höll sig stark, även stöttad av geopolitiska spänningar kring Hormuzsundet och förnyade attacker mot Kyiv. Nya Zeelands centralbank, Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), siktar på inflation mellan 1 och 3 procent, med 2 procent som mittpunkt, medan drivkrafter för NZD även inkluderar Kinas efterfrågan och mejeripriser.
Nyckelnivåer, Fed-utsikter och RBNZ:s hållning
Vi ser att NZD/USD hittar visst stöd nära 0,6050, men paret hålls fortsatt tillbaka under de senaste topparna. De flesta handlare avstår från större positionering inför den viktiga amerikanska sysselsättningsrapporten (NFP) som väntas i morgon. Vi bedömer att denna försiktighet begränsar mer betydande prisrörelser på kort sikt.
Den kommande NFP-rapporten är avgörande för att bedöma Federal Reserves nästa steg. Ett starkt utfall skulle stärka Fed:s ”higher for longer”-linje, särskilt då den senaste amerikanska KPI-siffran för maj visade att inflationen fortsatt är envist kvar på 2,9 procent. Det skulle stärka dollarn och sannolikt pressa NZD/USD lägre.
Samtidigt positionerar vi oss inte aggressivt mot kiwin, eftersom RBNZ fortsatt är hökaktig. Nya Zeelands senaste inflationsdata för andra kvartalet överraskade på uppsidan till 3,5 procent, vilket talar för att RBNZ håller sina räntor höga under en längre period. Denna inhemska styrka är en förklaring till att paret inte fallit mer trots en generellt stark amerikansk dollar.
Externa motvindar och marknadssentiment
Det finns dock motvindar för den nyzeeländska dollarn som marknaden behöver bevaka. Färska kinesiska PMI-siffror för industrin föll oväntat till 49,8, vilket signalerar en kontraktion som kan dämpa efterfrågan på Nya Zeelands export. Även om den senaste Global Dairy Trade-auktionen visade en måttlig prisuppgång på 1,2 procent räcker det inte för att fullt ut kompensera för oron kring Kinas hackande ekonomi.
Det bredare marknadssentimentet talar också för att hålla amerikanska dollar just nu. Pågående handelskonflikter mellan större ekonomiska block och spänningar i Indo-Stillahavsregionen håller investerare försiktiga och ökar efterfrågan på säkra tillgångar. I ett sådant risk-off-klimat brukar råvarukopplade valutor som kiwin ha det tufft.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
