NZD/USD stärktes till omkring 0,5705 under handeln i Asien på fredagen, med den nyzeeländska dollarn stöttad av kinesisk statistik, samtidigt som de amerikanska marknaderna höll stängt för självständighetsdagen. RatingDog uppgav att Kinas tjänste-PMI sjönk marginellt till 54,1 i juni från 54,4 i maj, men att nivån fortsatt signalerade den tredje brantaste uppgången i tjänsteaktiviteten på nära tre år. Exporten av tjänster ökade för andra månaden i rad och steg i den snabbaste takten sedan oktober 2024, vilket gav medvind för den Kina-kopplade kiwin.

I Nya Zeeland tog ASB Bank bort sin prognos om en räntehöjning i juli från Reserve Bank of New Zealand och räknar nu med att styrräntan (Official Cash Rate) lämnas oförändrad vid julimötet, för att därefter höjas i steg om 25 punkter från september, med en topp på 3,25% i början av 2027. I USA tyngde mjukare arbetsmarknadssignaler dollarn när antalet sysselsatta utanför jordbrukssektorn (Nonfarm Payrolls) ökade med 57 000 i juni, jämfört med en prognos på 110 000, samtidigt som arbetslösheten föll till 4,2% från 4,3%. CME FedWatch visade att marknaden prissatte nästan 52% sannolikhet för en räntehöjning till september, ned från 66% före jobbrapporten.

Amerikansk arbetsmarknadsdata och kinesisk tjänstesektorresiliens stöttar kiwin

Utifrån dagens datum den 3 juli 2026 är den senaste svaga amerikanska Nonfarm Payrolls-rapporten en betydande händelse som förändrar utsikterna för den amerikanska dollarn. Att endast 57 000 jobb tillkom, långt under prognosen på 110 000, tyder tydligt på att den amerikanska arbetsmarknaden kyls av snabbare än väntat. Vi bedömer detta som en huvudfaktor som sannolikt kommer att tynga dollarn under de kommande veckorna.

Vi anser att motståndskraften i Kinas ekonomi, tydliggjord av en stark tjänste-PMI på 54,1, är en viktig stödjande faktor för den nyzeeländska dollarn. Som Nya Zeelands största handelspartner bidrar en robust kinesisk tjänstesektor direkt till efterfrågan på nyzeeländska exportvaror. Detta står i skarp kontrast till den avtagande momentum vi ser i USA.

Även om Reserve Bank of New Zealand har skjutit fram förväntningarna om en räntehöjning från juli till september, är den övergripande penningpolitiska banan fortsatt mer hökaktig än Federal Reserves. Denna räntedifferens är en grundläggande medvind för valutaparet NZD/USD. Vi noterar att Nya Zeelands inflationssiffror för andra kvartalet 2026, som publicerades för bara två veckor sedan, landade på 3,1%, fortfarande envist över RBNZ:s målintervall och därmed motiverar framtida räntehöjningar.

Derivatstrategier och centrala risker

För derivathandlare bedömer vi att denna miljö är gynnsam för positionering mot en fortsatt uppgång i NZD/USD. Vi tittar på att köpa köpoptioner (calls) med förfall i augusti och en lösenkurs runt 0,5750 för att fånga potentiell uppsida. Strategin ger ett sätt att ta del av en uppgång med på förhand definierad risk, om paret fortsätter att stiga drivet av amerikansk ekonomisk svaghet.

Givet nedgången i oddsen för en Fed-höjning i september till nästan 52% kan den implicita volatiliteten i valutaparet skapa möjligheter. Vi överväger även att sälja säljoptioner (puts) utanför pengarna under nivån 0,5650 för att inkassera premie. Detta gynnas av vår syn att en tydlig nedgång är osannolik och att man kan dra nytta av tidsvärdesförfall under en gradvis uppgång.

Den främsta risken för denna syn är en överraskande återhämtning i nästa veckas amerikanska statistik, särskilt KPI (CPI). Ett historiskt liknande mönster sågs i början av 2023, då en svag jobbrapport snabbt överskuggades av ihållande inflation, vilket ledde till en snabb omsvängning i marknadssentimentet. Därför bör eventuella positioner dimensioneras på ett sätt som tar höjd för denna potentiella volatilitet.

Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.