NZD/USD handlades nära 0,5835 på tisdagen, ned 0,07% för dagen, trots att Nya Zeelands inflation kom in starkare än väntat. Statistikmyndigheten Statistics New Zealand rapporterade att KPI steg 1,5% k/k under andra kvartalet jämfört med 0,9% tidigare och över konsensus på 1,4%; årsinflationen accelererade till 4,1% i årstakt från 3,1%, över prognosen på 4% och den högsta nivån sedan december 2023. Utfallet har förstärkt förväntningarna om att Reserve Bank of New Zealand fortsätter att strama åt efter att ha höjt den officiella styrräntan (Official Cash Rate) med 25 punkter till 2,5% vid julimötet. Bloomberg uppger att marknadsprissättningen indikerar ytterligare en höjning i oktober eller december samt en ny höjning i februari 2027.
Uppgången i NZD begränsades av en stark amerikansk dollar, när spänningarna i Mellanöstern upprätthöll efterfrågan på säkra tillgångar samtidigt som USA fortsatte militära angrepp mot Iran. På räntemarknaden i USA indikerade Fed funds-terminer en sannolikhet på 84,5% för oförändrad ränta vid Federal Reserves möte den 29 juli, upp från 61,5% för en månad sedan, enligt CME FedWatch Tool. Arbetsmarknadsdata pekade också mot avtagande momentum, där fyraveckorsgenomsnittet för ADP Employment Change visade att privata arbetsgivare i början av juli adderade 16,5 tusen jobb per vecka.
Optionsstrategier för hausseartad positionering i NZD/USD
Vi anser att derivathandlare bör positionera sig för en starkare nyzeeländsk dollar de kommande veckorna genom att använda bull call spreads i NZD/USD. Med Nya Zeelands årsinflation som stigit till 4,1% och RBNZ som siktar på fler räntehöjningar har valutan ett starkt fundamentalt stöd. Historiskt har oväntat starka inflationsutfall av den här storleken utlöst genomsnittliga uppgångar på 1,2% i NZD/USD under de efterföljande två veckorna när obligationsräntor justeras.
Samtidigt måste vi ta höjd för det kommande Fed-mötet den 29 juli, där det för närvarande är 84,5% sannolikhet för att USA-räntorna lämnas oförändrade. Genom att köpa kortfristiga NZD-köpoptioner kan vi dra nytta av denna penningpolitiska divergens utan att exponera oss för obegränsad nedsida om Fed skulle överraska marknaden. Vi föreslår att titta på kontrakt med förfall i mitten av augusti och lösenpriser nära 0,5900 för att fånga ett potentiellt utbrott uppåt från den nuvarande nivån 0,5835.
Hantera nedsidesrisk från geopolitiska chocker
Vi rekommenderar även att säkra sig mot plötsliga geopolitiska chocker, eftersom Brentolja som handlas över 90 dollar per fat håller den amerikanska dollarn mycket motståndskraftig som säker hamn. För att skydda våra hausseartade NZD-positioner bör handlare överväga att köpa billiga säljoptioner som ligger out-of-the-money i valutaparet. Under tidigare upptrappningar i Mellanöstern har flykt till säkra tillgångar historiskt pressat “kiwin” med 2% till 3% i snabba nedställ, vilket gör lågkostnadsskydd på nedsidan nödvändigt.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
