NZD/USD backade 1% på onsdagen till omkring 0,5670, när en starkare amerikansk dollar följde på bättre amerikanska konjunktursiffror och ökade förväntningarna om ytterligare åtstramning från Federal Reserve. S&P Globals preliminära amerikanska komposit-PMI steg till 58,4 i september från 56,0 i augusti; industri-PMI klättrade till 57,0 mot väntade 53,5, medan tjänste-PMI noterades till 58,7 jämfört med prognosen 56,0. På valutamarknaden steg dollarindex (DXY) 0,54% till runt 101,10 efter att ha nått en tvåmånadershögsta nivå, vilket ökade nedåttrycket på paret.
Förväntningarna på Fed-politiken skiftade också efter förra veckans räntehöjning på 25 punkter, som tog målintervallet till 3,75%–4%. CME FedWatch-prissättningen gav sannolikheten för ytterligare en höjning i oktober till cirka 68%, upp från omkring 55% dagen innan, samtidigt som den amerikanska tioårsräntan låg kvar nära 5,06%. Tekniskt handlades NZD/USD vid 0,5671, under 100-perioders SMA vid 0,5720 och 200-perioders SMA vid 0,5743; RSI (14) låg på 29,15. Motstånd identifierades vid 0,5695, därefter 0,5735, med stöd vid 0,5670 och en ytterligare nedsidanivå vid 0,5626.
Nedåtmomentum och handelsstrategier
Vi bör positionera oss för att dra nytta av det starka nedåtmomentumet i NZD/USD, som har utrymme att falla vidare mot stödnivån 0,5626. Givet den tydliga uppgången i dollarindex till 101,10 och lyftet i tioårsräntan till 5,06% erbjuder kortsiktiga säljoptioner eller säljlimits nära motståndet 0,5695 en attraktiv risk/reward. Historiskt, när den amerikanska tioårsräntan handlas över 5%-nivån, drabbas riskkänsliga valutor som Nya Zeeland-dollarn av mer uthålliga kapitalutflöden när investerare söker sig till säkrare amerikanska tillgångar med högre avkastning.
Samtidigt måste vi vara försiktiga då RSI på timbasis har sjunkit till 29,15, vilket signalerar kraftigt översålda nivåer som kan utlösa en tillfällig rekyl. Derivataktörer bör därför leta efter korta korrigerande uppstudsar mot 100-perioders glidande medelvärde vid 0,5720 för att etablera nya korta positioner, snarare än att sälja längst ned i den nuvarande rangen. Snäva stop-loss-order strax ovanför 200-perioders glidande medelvärde vid 0,5743 kan bidra till att skydda portföljerna mot oväntad volatilitet på uppsidan.
Ränteförväntningar och dollarutsikter
När CME FedWatch-verktyget nu indikerar 68% sannolikhet för en räntehöjning i oktober räknar vi med att den amerikanska dollarn behåller sitt dominerande avkastningsövertag under de kommande veckorna. Derivatstrategier bör också inkludera räntefutures för att säkra sig mot ytterligare hökaktiga förskjutningar i Federal Reserves åtstramningsbana. Den starka aktivitetsbilden, där det amerikanska komposit-PMI steg till 58,4, talar för att eventuella svagheter i dollarn sannolikt blir begränsade och kortlivade.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
