NZD/USD handlades runt 0,5860 på onsdagen, ned mer än 0,30 procent och förlängde därmed fallet till en tredje session. Inrikespolitiken bidrog till pressen efter att premiärminister Christopher Luxon överlevt en andra ledarskapsutmaning inom National Party, vilket understryker interna splittringar mindre än tre månader före valet. Risksentimentet förblev också skört när spänningarna i Mellanöstern fortsatte att vara höga, utan några rapporterade pågående samtal om att förlänga vapenvilan mellan Washington och Teheran.
I USA sjönk KPI (CPI) till 3,4 procent i årstakt i juli, i linje med prognoserna, vilket gav dollarn begränsad vägledning. Fokus flyttas nu till torsdagens nyzeeländska statistik, inklusive RBNZ:s inflationsförväntningar och inköpschefsindex (PMI) för näringslivet. I fyratimmarsdiagrammet handlades paret vid 0,5859, under 20-perioders SMA vid 0,5878 men över 100-perioders SMA vid 0,5842, medan stöd låg nära 0,5856 och RSI gled ned mot 40. Motståndsnivåer angavs vid 0,5861, 0,5870 och 0,5867, med ytterligare hinder vid 0,5907, 0,5930, 0,5965 och 5,954; ett brott under 0,5856 skulle exponera 0,5842.
Politisk osäkerhet och volatilitet inför Nya Zeelands val
Vi ser nu en försvagning av kiwin, där NZD/USD handlas runt 0,5860 till följd av politisk instabilitet i Wellington och brist på global riskaptit. Med Nya Zeelands parlamentsval mindre än tre månader bort innebär Luxons ledarskapsproblem en betydande riskpremie. Historiska data visar att volatiliteten i NZD normalt ökar med 15–20 procent under de tre månaderna inför ett hårt omstritt nationellt val.
På kort sikt rekommenderar vi att derivathandlare följer den närmaste horisontella stödnivån vid 0,5856 noga. Ett tydligt brott ned under denna nivå och 100-perioders SMA vid 0,5842 kan öppna för putoptioner med sikte på 0,5800, en viktig psykologisk nivå. För den som handlar korta optioner kan köp av nära-at-the-money-puts med löptider på två till tre veckor vara ett sätt att dra nytta av den nedåtriktade rörelsen.
Makrodrivkrafter, handelsstrategier och riskhantering
På makrosidan antyder att USA:s KPI sjönk till 3,4 procent i juli att Federal Reserves bana är relativt stabil, vilket lämnar riktningen för detta valutapar i händerna på inhemsk nyzeeländsk data. Vi bevakar kommande RBNZ-inflationsförväntningar och PMI, eftersom en besvikelse där sannolikt befäster den negativa trenden. Historiskt, när det inhemska PMI faller under den expansiva 50-gränsen under perioder av politisk osäkerhet, tenderar kiwin att underprestera mot jämförbara valutor med i genomsnitt 1,2 procent under den följande månaden.
Givet de höga geopolitiska spänningarna i Mellanöstern och inrikespolitiska sprickor föredrar vi strategier inriktade på implicerad volatilitet, som långa straddles. Det möjliggör vinst vid kraftiga rörelser i endera riktningen när Nya Zeeland närmar sig valet. Att skydda nedsidesexponeringen är avgörande just nu, och vi föreslår därför en defensiv hållning med put spreadar för att dämpa kostnaden från tidsvärdesförfall.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
