NZD/USD handlades kring 0,5860 på torsdagen, ned mer än 1% för dagen, när USA-dollarn stärktes efter kommentarer från Federal Reserve-tjänstemän. Dallas Fed-chefen Lorie Logan sade att inflationen faller tillbaka mot Fed:s 2%-mål för långsamt och signalerade att högre räntor kan behövas senare i år. Hon tillade att de finansiella förhållandena fortfarande är gynnsamma, arbetsmarknaden är stabil och aktiviteten är motståndskraftig. Marknaden riktar nu fokus mot fredagens amerikanska sysselsättningsrapport (Nonfarm Payrolls) för att få ytterligare vägledning kring ränteförväntningarna.
Dollarn fick även stöd av amerikansk statistik, där ISM Services PMI steg till 54,5 i maj från 53,6 i april, vilket dämpade förväntningarna om räntesänkningar på kort sikt. I ett fyratimmarsperspektiv handlades NZD/USD vid 0,5864 och låg kvar under 100-perioders SMA vid 0,5892 och 20-perioders SMA vid 0,5929, samtidigt som RSI föll ned i översålt territorium kring 27. Motstånd finns vid 0,5866, därefter 0,5870 och 0,5880, medan stöd ses vid 0,5857; ett genombrott nedåt skulle peka mot ytterligare svaghet.
Fed-hökaktighet och dollarförstärkning
När Fed-företrädare varnar för att högre räntor kan behövas, justerar vi vår strategi för en starkare USA-dollar. Inflationen visar sig seglivad, vilket innebär att centralbanken kan behöva hålla penningpolitiken stram längre än marknaden tidigare räknat med. Denna hökaktiga hållning är den främsta drivkraften bakom våra affärer de kommande veckorna.
Det starka ISM Services PMI på 54,5 i maj bekräftar den amerikanska ekonomins motståndskraft, vilket stödjer dollarn. Vi noterar också att kärninflationen, enligt den senaste PCE-statistiken från slutet av maj, fortfarande ligger runt 2,8%, klart över Fed:s 2%-mål. Kombinationen av stark tillväxt och trögrörlig inflation motiverar fortsatt tro på dollarstyrka.
Handel i NZD/USD inför Payrolls
Vi positionerar oss inför fredagens Nonfarm Payrolls-rapport, som väntas bli en tydlig marknadsdrivare. Förväntningarna ligger på en jobbtillväxt kring 190 000, och om utfallet blir högre kommer det med stor sannolikhet att cementera Fed:s hökaktiga linje. Vi överväger därför att köpa kortsiktiga optioner för att dra nytta av den väntade volatiliteten.
Vi ser valutaparet NZD/USD som ett tydligt sätt att spela på detta tema, då det redan uppvisar påtaglig svaghet. Även om RSI är översålt kring 27 och därmed antyder en möjlig mindre rekyl uppåt, skulle vi se varje uppgång mot motståndsnivån 0,5890 som ett tillfälle att sälja. Ett tydligt brott under stödnivån 0,5857 skulle vara vår signal att öka i blankningspositioner.
