NZD/USD lättade i fredagens asiatiska handel och gav tillbaka en del av torsdagens rekyl från den lägsta nivån på över två månader, samtidigt som paret höll sig över 0,5800 och inom det intervall som har begränsat handeln sedan veckans början. Efterfrågan på amerikanska dollarn ökade efter att Donald Trump sagt att en överenskommelse med Iran hade nåtts och att ett slutdokument snart kan undertecknas, potentiellt redan i helgen, innan Iran uppgav att man inte fattat något slutgiltigt beslut. Det dämpade riskaptiten och stöttade efterfrågan på säkra hamnar.
USA:s KPI och PPI den här veckan indikerade att inflationen åter accelererar, vilket förstärker förväntningarna om att Fed kan höja räntan före årsskiftet och håller dollarn understödd i ett läge präglat av geopolitisk osäkerhet. Mot detta har RBNZ blivit mer hökaktig: prognoserna pekar mot en höjning på 25 punkter vid mötet den 8 juli, med OCR runt 2,85 procent vid årets slut, vilket antyder upp till tre höjningar. Parets rekyl ned från omkring 0,6000, i linje med maj månads svängningshögsta, saknade därför tydlig fortsättning, och fokus skiftade mot University of Michigans index över amerikanskt konsumentsentiment.
NZD/USD-handelsdynamik och centralbankspolitik
Vi ser nyzeeländska dollarn ha svårt att hålla sig över 0,6000-nivån mot en motståndskraftig amerikansk dollar. Även om vår centralbank står fast, driver globala osäkerhetsfaktorer investerare mot dollarns trygghet. Det skapar ett spänt dragkamp-läge för NZD/USD och håller paret inom ett relativt snävt intervall.
Efterfrågan på dollarn drivs av två huvudfaktorer. Fortsatta geopolitiska spänningar i flera globala oroshärdar är ett återkommande inslag, och den senaste amerikanska inflationsstatistiken har inte varit uppmuntrande för dem som hoppas på räntesänkningar. Med den senaste KPI-rapporten som visar att inflationen biter sig fast över 3 procent prissätter marknaden nu att Federal Reserve håller räntorna högre under resten av året.
Samtidigt ger Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) visst stöd åt kiwin. RBNZ har hållit sin styrränta, Official Cash Rate, på en restriktiv nivå om 5,5 procent i över ett år och signalerar att man inte har bråttom att sänka räntan i kampen mot inhemsk inflation. Denna hökaktiga hållning hindrar ett brantare fall i NZD/USD.
Strategier och utsikter för NZD/USD
Givet dessa motstridiga krafter anser vi att optionsstrategier är särskilt användbara just nu. Att köpa säljoptioner (puts) i NZD/USD med lösen strax under den psykologiskt viktiga 0,6000-nivån kan vara ett kostnadseffektivt sätt att positionera sig för ett möjligt genombrott nedåt de kommande veckorna. Det ger exponering mot en nedgång samtidigt som den initiala risken begränsas strikt.
Framåt följer vi kommande amerikansk makrostatistik noga, särskilt nästa inflationsutfall och University of Michigan-indexet över konsumentsentiment. Tecken på svagare amerikansk konsumenttillit eller avtagande inflation kan tillfälligt lätta pressen på nyzeeländska dollarn. Omvänt lär stark amerikansk statistik förstärka dollarns styrka och pressa paret lägre.
