NZD/USD sjönk efter två dagars uppgångar och handlades nära 0,5690 under asiatisk handel på måndagen, i takt med att Nya Zeelands dollar försvagades efter ANZ World Commodity Price Index, som föll 1,0% i juni när spänningarna i Mellanöstern lättade och oljepriserna sjönk. NZIER:s skuggdirektion beskrevs som nästan jämnt splittrad inför räntebeskedet i juli, samtidigt som ledamöterna enades om en medelfristig syn där Official Cash Rate bör stiga till 3,00%–3,25% under de kommande 12 månaderna.
ANZ räknar med att Reserve Bank of New Zealand höjer OCR med 25 punkter till 2,50% nästa onsdag, trots fallande globala oljepriser, och mot bakgrund av fortsatt inflationsrisk samt en svagare inhemsk valuta. Samtidigt backade paret även när USA-dollarn stärktes på förväntningar om flera räntehöjningar från Federal Reserve senare i år, även om inflationsoron dämpades när oljeflödena normaliserades genom Hormuzsundet. CME FedWatch visade att marknaden prisar in 77,3% sannolikhet för räntehöjningar till årsslutet, och fokus riktas nu mot protokollet från Feds junimöte som publiceras på onsdag.
Kortsiktiga risker och volatilitetstriggers för NZD/USD
Vi ser att NZD/USD står inför omedelbart nedåttryck och handlas runt 0,5690. Svagheten drivs av det senaste fallet på 1,0% i World Commodity Price Index och en starkare USA-dollar. Trenden utgör en kortsiktig utmaning för kiwin, även med en potentiellt hökaktig centralbank.
Den viktigaste händelsen för oss blir Reserve Bank of New Zealands möte nästa onsdag, den 15 juli 2026. Även om marknaden prisar in en höjning med 25 punkter av Official Cash Rate kvarstår betydande osäkerhet kring RBNZ:s tonläge. Vi bör därför räkna med volatilitet och överväga strategier som kan gynnas av kraftiga prisrörelser i båda riktningarna.
På andra sidan i paret får USA-dollarns styrka tydligt stöd av förväntningar om räntehöjningar från Federal Reserve. Den senaste amerikanska jobbrapporten visade att arbetslösheten låg kvar på låga 3,7%, och CME FedWatch-verktyget indikerar att marknaden prisar in 77,3% sannolikhet för ytterligare höjningar fram till årets slut. Vi kommer att följa Fed-protokollet nu på onsdag, den 8 juli, noga för eventuella förändringar i den hökaktiga hållningen.
Externa faktorer som begränsar uppsidan för Nya Zeelands dollar
Externa faktorer tynger också Nya Zeelands dollar och begränsar uppsidan. Kina, Nya Zeelands största handelspartner, rapporterade nyligen Caixin Manufacturing PMI på 50,1, vilket signalerar endast marginell ekonomisk expansion. Den svaga datan från Kina talar för lägre efterfrågan på Nya Zeelands export.
Därtill har mejeripriserna, en nyckelfaktor för kiwin, mjuknat på sistone. Den senaste Global Dairy Trade-auktionen visade att prisindex sjönk med 0,5%, vilket förstärker bilden av svaga råvarupriser. Tills vi ser en tydlig återhämtning i mejeri och starkare data från Kina blir det svårt för NZD att upprätthålla en större uppgång.
Mot bakgrund av dessa motstridiga signaler bedömer vi att NZD/USD förblir under press inför RBNZ-beskedet. Vi förbereder oss för en möjlig volatilitetstopp och tittar på optionsstrategier, som straddles, för att dra nytta av marknadens osäkerhet kring beskedet den 15 juli. Även om den medelfristiga bilden för RBNZ är hökaktig, talar USA-dollarns omedelbara styrka för att eventuella uppgångar för kiwin sannolikt blir begränsade.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
