NZD/USD steg till omkring 0,5910 i tidig asiatisk handel på tisdagen, när nyzeeländska dollarn stärktes efter inflationssiffror. Senare på tisdagen riktas fokus mot USA:s rapport över detaljhandelsförsäljningen i mars.
Statistics New Zealand uppgav att KPI (konsumentprisindex, ett mått på inflationen) ökade 3,1% i årstakt under första kvartalet 2026, i linje med 3,1% i fjärde kvartalet 2025 och över prognosen på 2,9%. KPI i kvartalstakt steg 0,9% i första kvartalet från 0,6%, över uppskattningen 0,8%.
Nyzeeländsk inflation lyfter kiwi
USA-dollarn kan få stöd av ökade spänningar mellan USA och Iran, vilket ofta ökar efterfrågan på så kallade säkra valutor (valutor investerare söker i oroliga tider). En tvåveckors vapenvila väntas löpa ut på onsdag.
USA:s president Donald Trump sade på måndagen att han troligen inte kommer att förlänga vapenvilan med Iran. Irans chefsförhandlare sade att Teheran inte förhandlar under hot och anklagade Trump för att vilja ha ett ”kapitulationsbord”.
Nyzeeländska dollarn får stöd av att inflationen blev högre än väntat. KPI-utfallet på 3,1% i årstakt under första kvartalet betyder att Nya Zeelands centralbank, Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), sannolikt känner press att hålla styrräntan (centralbankens viktigaste ränta) hög längre. Det kan skjuta upp eventuella räntesänkningar som marknaden hade räknat med senare i år.
En stor risk är samtidigt att spänningarna mellan USA och Iran trappas upp när vapenvilan kan löpa ut i veckan. Om den inte förlängs kan investerare söka trygghet, vilket gynnar USA-dollarn. Ett exempel på hur snabbt sentimentet kan vända är VIX-index (”skräckindex”, som mäter förväntade svängningar på aktiemarknaden): det steg över 45% veckan efter att kriget i Ukraina inleddes 2022.
USA:s detaljhandel i fokus
Nu riktas blickarna mot USA:s rapport över detaljhandelsförsäljningen i mars, som publiceras senare i dag. En stark siffra skulle stärka bilden av en motståndskraftig (stark) amerikansk ekonomi, ge Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank) mindre skäl att sänka räntan och därmed stärka dollarn. Ett exempel är mars 2024, då detaljhandeln överraskade positivt och steg 0,7%, vilket då gav dollarn ett tydligt lyft.
Med dessa starka men motverkande krafter bedömer vi att hög volatilitet (stora och snabba kursrörelser) i NZD/USD är det viktigaste för de kommande veckorna. Den ett veckas ”implied volatility” (prissatt, förväntad svängning som kan utläsas ur optionspriser) närmar sig redan 12% när handlare räknar med större rörelser.
För den som redan har positioner kan optioner (avtal som ger rätt, men inte skyldighet, att köpa eller sälja till ett förutbestämt pris) användas för att skydda sig mot en kraftig vändning. Att köpa säljoptioner (put, ger rätt att sälja) kan skydda en lång NZD-position mot ett snabbt fall efter geopolitik eller stark USA-data. Alternativt kan den som tror starkt på ett utfall använda optioner för en affär med begränsad risk, som att köpa en köpoption (call, ger rätt att köpa) om man tror att RBNZ:s linje väger tyngre än de geopolitiska riskerna.
