Nya Zeelands BusinessNZ Performance of Services Index (PSI) steg marginellt till 50,9 i juli, från 50,6 föregående månad. Uppgången håller indikatorn över 50-nivån som skiljer expansion från kontraktion.
Juliutfallet pekar på en blygsam förbättring i tjänsteaktiviteten jämfört med juni. BusinessNZ lämnar ingen uppdelning i denna uppdatering, men huvudindexet indikerar att sektorn fortsatte att expandera i en stabil takt.
Tecken på stabilisering och implikationer för penningpolitiken
Vi ser den svaga uppgången i Nya Zeelands BusinessNZ Performance of Services Index till 50,9 i juli som ett tecken på stabilisering snarare än en fullskalig återhämtning. Denna marginella expansion över 50-nivån är en välkommen lättnad jämfört med de djupa nedgångarna i slutet av 2024, då indexet föll till en flerårig bottennivå på 40,2. Vi bedömer att derivathandlare bör tolka den försiktiga uppgången som en signal om att det värsta i nedgången ligger bakom oss, men att en snabb uppgång är osannolik.
Eftersom tjänstesektorn står för över två tredjedelar av landets BNP räknar vi med att Nya Zeelands centralbank (Reserve Bank of New Zealand) håller räntan oförändrad tills vidare. Med tanke på att centralbanken redan har sänkt styrräntan för att stimulera ekonomin minskar denna milda expansion trycket för ytterligare kraftiga sänkningar på kort sikt. Vi rekommenderar att handlare i ränteswappar justerar sina förväntningar för att prissätta en period av utdragen penningpolitisk stabilitet.
Strategiska överväganden för marknaden inom FX och aktier
På marknaden för valutoptioner rekommenderar vi positionering för en sidledes utveckling i den nyzeeländska dollarn (NZD) mot större valutor. Avsaknaden av en tydlig tillväxtdrivare talar för att NZD/USD sannolikt konsoliderar kring nuvarande nivåer, vilket gör att implicit volatilitet framstår som för hög. Vi föreslår att sälja premie via iron condors eller strangles för att dra nytta av den lugna handelsmiljö vi väntar oss de kommande veckorna.
För dem som handlar aktiederivat på NZX föreslår vi fokus på defensiva sektorer som el- och energiförsörjning (utilities) och hälsovård. Eftersom återhämtningen i konsumentinriktade tjänster fortfarande är skör kan breda aktieindexterminer möta motstånd nära de senaste toppnivåerna. Vi anser att långa köpoptioner i utvalda defensiva aktier är ett säkrare alternativ än breda långa indexpositioner i detta skede.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
