En paus i fientligheterna mellan USA och Iran lyckades inte lyfta amerikanska aktier när handeln i USA väl drog i gång, då de inledande uppgångarna användes för att minska exponeringen mot teknikaktier. Nasdaq 100 föll till sin lägsta nivå sedan början av maj, och rörelsen förstärktes av att Nvidia backade 3%. Teknikdriven volatilitet vägde tyngre än lättnaden från ett lugnare geopolitiskt läge, samtidigt som veckans täta kalender med marknadshändelser dämpade viljan att öka risken.
Europeiska aktier höll emot bättre, hjälpta av en rekyl ned i oljepriset som har stöttat sentimentet i regionen i takt med att råoljan fallit. Hur uthållig den motståndskraften blir är dock osäkert, givet augustis rykte som en volatil månad. Fokus skiftar nu mot en rad stora rapporter från de största techbolagen, där utfallet sannolikt kommer att bedömas i relation till Alphabets senaste resultat.
Nasdaq-svaghet och derivatstrategi i en miljö med ökad volatilitet
Vi måste konstatera att det faktum att geopolitiska lättnader inte utlöste ett börsrally är en tydlig varningssignal för marknaden. Eftersom det teknikdominerade Nasdaq 100 redan har fallit nära 10% från de senaste topparna, rekommenderar vi derivathandlare att undvika att stressa tillbaka in i långa aktiepositioner. I stället bör fokus ligga på att köpa skyddande säljoptioner (puts) eller använda bear put spreadar för att hedga mot ytterligare nedsida i övervärderade teknikjättar.
När marknadsledare som Nvidia uppvisar skarpa endagsfall på 3% stiger den implicita volatiliteten snabbt. Vi bör försöka dra nytta av detta läge genom att sälja out-of-the-money call spreadar för att inkassera höga premier, snarare än att försöka tajma en botten. Historiskt kan Nasdaqs dagliga svängningar lätt överstiga 2% när högprofilerade techrapporter inte lever upp till högt ställda förväntningar, vilket gör strategier med förutbestämd risk särskilt viktiga.
Europeisk motståndskraft och strategier för augustivolatilitet
Även om europeiska index håller sig stabila eftersom Brentolja har sjunkit mot 75 dollar fatet, bedömer vi att stabiliteten kan bli kortlivad. Vi rekommenderar att använda långa straddlar på större europeiska index för att kunna tjäna på de plötsliga prisrörelser vi väntar oss när augustivolatiliteten slår till. Historiskt är augusti en av de mest turbulenta månaderna för globala marknader, och CBOE Volatility Index (VIX) har i genomsnitt visat en tydlig uppgång under detta säsongsmönster.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
