Strait Of Hormuz Shipping Status
Irans representant vid FN:s sjöfartsorgan sade att Hormuzsundet fortsatt är öppet för all sjöfart, utom fartyg med koppling till Irans fiender. G7-ländernas utrikesministrar sade på lördagen att de vill se ett ”omedelbart och villkorslöst stopp för alla attacker från Iran”. De sade också att G7 är redo att vidta åtgärder för att säkra den globala energitillförseln. Iran avfyrade långdistansrobotar (robotar som kan slå på mycket långt avstånd) för första gången i konflikten och träffade Dimona i södra Israel, nära militärbaser och Negev Nuclear Research Center (ett israeliskt forskningscenter kopplat till kärnteknik). IAEA (Internationella atomenergiorganet, FN-organ som övervakar kärnverksamhet) uppgav att man inte sett tecken på skador på kärnanläggningen. BBC rapporterade att fler än 160 personer skadats, vissa allvarligt. Det närmaste marknadsfokuset ligger på råolja, eftersom Hormuzsundet är en flaskhals (en trång passage där mycket trafik måste passera) för cirka 20% av världens dagliga oljeförsörjning. Räkna med mycket kraftiga prisrörelser. En strategi för att ta del av en möjlig prisuppgång vid ett utbudsavbrott är att köpa köpoptioner (rätt att köpa till ett förutbestämt pris) på terminskontrakt (avtal om köp/sälj i framtiden) i Brent och WTI (två globala oljareferenser). Priset på dessa optioner – den så kallade implicita volatiliteten (marknadens inprisade förväntan om framtida svängningar) – väntas bli mycket högt och spegla oron.Volatility And Hedging Approaches
Vi har sett mönstret tidigare, och möjliga rörelser kan bli stora. Under Gulfkriget 1990 mer än fördubblades oljepriset på några månader, och drönarattackerna mot saudiarabiska anläggningar 2019 gav nära 20% prislyft på en dag. Tonläget från både USA och Iran pekar på en betydligt större störning, som kan överträffa historiska exempel. Utöver energi bör man följa CBOE Volatility Index, VIX (ett index som mäter väntade svängningar i USA-börsen och ofta kallas ”skräckindex”). VIX kan nå nivåer som inte setts sedan börsfallen under pandemin 2020, möjligen över 50–60. Att handla VIX-terminer (terminkontrakt på VIX) eller köpa köpoptioner på indexet är ett sätt att positionera sig för fortsatt bred marknadsoro. Med så hög risk behöver aktieportföljer skyddas med säljoptioner (rätt att sälja till ett förutbestämt pris) på index. Säljoptioner på S&P 500 eller Nasdaq 100 kan ge skydd vid ett bredare börsfall, som kan bli aktuellt om höga energipriser driver inflations- och recessionsoro (oro för fallande tillväxt). Detta fungerar som en försäkring i en portfölj. Enskilda sektorer kan utvecklas olika, vilket öppnar för så kallade parhandel-positioner (man tar en position som väntas gynnas och en som väntas missgynnas, för att minska marknadsrisken). Det kan handla om köpoptioner i försvarsbolag och rederier som trafikerar utanför Persiska viken. Samtidigt kan säljoptioner i flygbolag och kryssningsbolag fungera som skydd, eftersom de påverkas negativt av dyrare bränsle och geopolitisk osäkerhet. Den höga implicita volatiliteten gör att premieinkomster (ersättningen man får när man säljer optioner) kan bli stora för dem som säljer optioner. Att sälja sälj- och köpoptioner långt ”out-of-the-money” (med lösenpris långt från dagens marknadspris) på olja och aktieindex kan ge höga premier, men innebär mycket hög risk. En snabb upptrappning kan ge mycket stora förluster, eftersom strategin bygger på att läget inte förvärras mer än marknaden redan räknar med.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
