Silver (XAG/USD) steg på fredagen och handlades vid skrivande stund nära 79,40 dollar, upp 1,25 % för dagen. Priset höll sig nära 79-dollarsnivån medan marknaden följde signaler från USA:s politik och globala händelser.
Marknaderna var försiktiga i väntan på fler detaljer om en möjlig andra omgång USA–Iran-samtal. Washington uppgav att diskussionerna kan återupptas innan en två veckor lång vapenvila löper ut den 21 april.
Risk i Mellanöstern och efterfrågan på trygg hamn
Utvecklingen i Mellanöstern kan påverka riskviljan (hur mycket risk investerare vill ta) och efterfrågan på ”trygga hamnar” (tillgångar som ofta köps när osäkerheten ökar), som silver. Enligt uppgifter kan samtalen handla om Irans kärnprogram (landets arbete med kärnteknik) och lager av anrikat uran (uran som bearbetats för att få högre halt av den klyvbara isotopen).
USA-dollarn fortsatte att vara pressad, och dollarindex (DXY – ett mått på dollarns värde mot en korg av stora valutor) såg ut att gå mot ännu en veckonedgång. En svagare dollar kan ge stöd åt råvaror som prissätts i dollar, som silver.
Lägre spänningar tyngde även oljepriset och dämpade inflationsförväntningarna (marknadens syn på framtida inflation). Det ökade spel på att Federal Reserve (Fed – USA:s centralbank) kan gå mot en mer ”lätt” penningpolitik (lägre räntor eller andra åtgärder som gör det billigare att låna) de kommande månaderna.
Förväntningar om lägre räntor brukar stödja tillgångar utan löpande avkastning (sådant som inte ger ränta eller utdelning), som silver. När marknadsräntor och statsobligationsräntor (”räntor”/”avkastning”) faller minskar kostnaden för att hålla ädelmetaller, vilket kan öka efterfrågan på XAG/USD (valutapar som speglar silverpriset i dollar).
Jämförelse mellan 2025 års optimism och läget 2026
Ser vi tillbaka till april 2025 minns vi hur silver studsade tillbaka mot 79-dollarsnivån. Optimismen drevs av hopp om ett diplomatiskt genombrott mellan USA och Iran och en försvagad dollar. Marknaden positionerade sig (anpassade sina placeringar) för en mer stödjande Fed, i takt med att geopolitiska spänningar lättade.
Situationen den 17 april 2026 är annorlunda, eftersom dessa samtal till slut körde fast i slutet av förra året. Silver handlas nu i ett snävare intervall nära 68 dollar, pressat av en starkare dollar. Dollarindex (DXY) har visat ihållande styrka och har nyligen handlats över 112 när den globala riskaversionen (ovillja att ta risk) ökat.
Dessutom blev den väntade ”duvaktiga” omsvängningen i Fed (duvaktig = mer benägen att sänka räntor; motsats till ”hökaktig” som innebär fokus på att hålla räntor höga för att bekämpa inflation) aldrig fullt verklighet, eftersom inflationen blev seg. Senaste KPI-rapporten (konsumentprisindex – ett mått på inflation) för mars 2026 visade att inflationen låg kvar på 3,8 % i årstakt, klart över Feds mål. Det har hållit räntorna höga, vilket ökar alternativkostnaden (vad man går miste om) när man äger tillgångar utan ränta, som silver.
Mot bakgrund av en stark dollar och en hökaktig Fed kan handlare i derivat (värdepapper vars värde beror på en annan tillgång, till exempel optioner) överväga strategier som gynnas av att priset rör sig sidledes inom ett intervall. Att sälja köpoptioner utanför pengarna (”out-of-the-money” = optioner där lösenpriset ligger över dagens pris och som därför inte har ett direkt ”inneboende” värde) mot befintliga positioner, eller via en bear call spread (en optionskombination som kan ge vinst om priset inte stiger mycket), kan vara ett sätt att skapa löpande intäkter. Strategin tjänar på tidsvärdesförfall (att en option tappar värde när tiden går, om inget annat ändras) och på antagandet att uppsidan begränsas av makroläget (stora ekonomiska faktorer som räntor, inflation och valuta).
