Risker kring oljekrig och marknadsreaktion
Sent på måndagen sade USA:s president Donald Trump att operationer mot Iran kan ta slut snart och beskrev kriget som ”väldigt komplett, i stort sett”. Irans IRGC (Islamiska revolutionsgardet) uppgav att Teheran avgör när kriget tar slut och varnade för att landet kan stoppa regional oljeexport om USA:s och Israels attacker fortsätter. De ledande indexen på Wall Street stängde upp på måndagen, och terminskontrakt på USA-index (förhandshandel som visar förväntad indexrörelse) steg 0,2–0,3 procent. Guld hämtade sig från runt 5 000 dollar och rörde sig mot 5 200 dollar på tisdagsmorgonen i Europa. EUR/USD stängde måndagen svagt högre och handlades nära 1,1650 tidigt på tisdagen. Kina rapporterade att exporten i februari steg 21,8 procent jämfört med året före och importen 19,8 procent, vilket hjälpte AUD/USD över 0,7100. RBA:s (Australiens centralbank) vice chef Andrew Hauser sade att olje- och Mellanösternoro försvårar för centralbanker, där reaktionen beror på hur stor och långvarig en eventuell prischock blir. GBP/USD steg över 1,3470, medan USD/JPY handlades under 157,50.Optionsaffärer för att hantera stora prisrörelser
Den kraftiga svängningen i oljepriset – från över 110 dollar till under 90 på en dag – signalerar extrem volatilitet (stora och snabba prisrörelser) som kan fortsätta. Ett alternativ är att köpa en straddle i optioner på WTI-terminer: man köper både en köpoption och en säljoption med samma lösenpris och löptid, och tjänar på en stor rörelse oavsett riktning. Osäkerheten påminner om början av 2022, då geopolitik gav oljeprisrörelser på över 25 procent på några veckor. När marknaden räknar med att konflikten är på väg att klinga av faller den implicita volatiliteten i aktier (marknadens inprisade förväntan om framtida svängningar), vilket gör optioner billigare. VIX (”skräckindex”, ett mått på förväntad börsvolatilitet i USA) har sannolikt backat från nivåer över 30 och rör sig mot 22, vilket kan skapa ett läge att köpa köpoptioner på S&P 500 (ett brett USA-index). Strategin ger möjlighet att ta del av fortsatt uppgång, samtidigt som maxförlusten är begränsad till premien man betalar. Att dollarn fallit under 99 i index speglar ett bredare skifte mot mer riskfyllda tillgångar. Det kan ses som ett läge att köpa köpoptioner på valutapar som EUR/USD och AUD/USD för att dra nytta av fortsatt dollarförsvagning. Att USA-inflationen varit trög, där senaste KPI (konsumentprisindex, mått på inflation) visade 3,1 procent årstakt, tyder på att centralbanken har begränsat utrymme att stärka dollarn utan att skapa oro på marknaden. Trots optimismen visar gulduppgången mot 5 200 dollar att många fortfarande skyddar sig mot svåra riskscenarier. Irans hot om att stoppa regional oljeexport kan inte avfärdas, och att köpa billiga köpoptioner långt ”utanför pengarna” (lösenpris en bra bit över dagens pris, lägre premie men kräver större uppgång) på guld kan fungera som försäkring i portföljen. Det höga priset speglar år av inflation sedan KPI-toppen 2022. Styrkan i australiensiska dollarn hänger ihop med den oväntat starka kinesiska importstatistiken, som steg nära 20 procent. Det signalerar hög efterfrågan från en viktig handelspartner och kan fortsätta stödja AUD/USD över 0,7100. Att använda optioner för att positionera sig för vidare uppgång i ”Aussie”-dollarn är en affär byggd på dessa grunddata.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
