Silver handlades nära 80,50 dollar per troy ounce under måndagens asiatiska handel. Nedgången dämpades, men priset låg fortsatt på minus. Spänningarna kring Hormuzsundet lyfte oljepriserna, ökade oron för högre inflation (allmän prisuppgång) och höjde sannolikheten för ytterligare räntehöjningar från centralbanker.
Irans militär uppgav enligt Bloomberg att USA bröt en vapenvila genom att beskjuta ett iranskt handelsfartyg. Iran varnade för nära förestående vedergällning för det landet kallade ”maritim aggression”.
Strait Of Hormuz Escalation
USA:s president Donald Trump sade att den amerikanska flottan sköt mot och bordade ett iranskt flaggat fraktfartyg i Omanbukten. Enligt Trump följde fartyget inte order att stanna när det lämnade området vid Hormuz.
Iranska statsmedier, IRNA, rapporterade att Tehran avböjer att återuppta förhandlingar med amerikanska företrädare med hänvisning till ”orealistiska förväntningar”. Trump sade att amerikanska tjänstemän reser till Islamabad för samtal med Iran på måndagen.
Iran sade kort på fredagen att sundet skulle öppnas igen, men backade på lördagen efter att Trump vägrat häva blockaden av iranska hamnar. Trump kritiserade även Irans beslut att åter stänga sundet och förnyade hot om att angripa iransk infrastruktur, inklusive kraftverk och broar.
Trading And Hedging Implications
Läget för silver vid 80,50 dollar är svårtolkat, eftersom metallen påverkas av två motkrafter. Geopolitisk oro brukar gynna så kallade trygghetsplaceringar, men just nu väger rädslan för snabba räntehöjningar från Federal Reserve (USA:s centralbank) tyngre. Högre räntor för att bromsa oljeledd inflation kan stärka dollarn och pressa silver, eftersom silver inte ger någon löpande avkastning (ingen ränta). En liknande situation syntes 2022, när Fed:s tidiga räntehöjningar tillfälligt höll tillbaka ädelmetaller trots hög inflation. Handlare kan därför överväga att köpa säljoptioner (optioner som ökar i värde om priset faller) på silver eller använda en ”straddle” (köp av både köp- och säljoption med samma lösenpris) för att dra nytta av väntade större prisrörelser.
Den mest direkta positionen är att ligga lång i råolja, eftersom störningar i Hormuzsundet snabbt kan minska utbudet globalt. Den geopolitiska chocken har redan lyft WTI-oljan (amerikansk referensolja) med över 25 procent den senaste månaden och tagit priset över 110 dollar per fat, en tidigare motståndsnivå (prisnivå där uppgångar ofta bromsar) som inte setts sedan slutet av 2024. Köp av köpoptioner (optioner som ökar i värde om priset stiger) på oljeterminer eller relaterade ETF:er (börshandlade fonder) ger exponering mot en upptrappning, med begränsad nedsida om en diplomatisk lösning snabbt kommer på plats.
Samtidigt ökar risken för bredare börsfall. Kombinationen av dyrare energi och utsikter om högre räntor kan pressa bolagsvinster och aktievärderingar. Att blanka (tjäna på fallande priser) S&P 500-terminer eller köpa säljoptioner på stora index kan fungera som skydd mot stagflationsrisk (svag tillväxt samtidigt som inflationen är hög).
Miljön gynnar också USA-dollarn, som kan stärkas både när investerare söker trygghet och när ränteförväntningarna stiger. Efter att Federal Reserve tog styrräntan till 6,0 procent i fjol hade marknaden räknat med en paus, men den bedömningen ifrågasätts nu. Dollarindex, DXY (mått på dollarns värde mot en korg av större valutor), kan pressas upp mot toppnivåerna från slutet av 2025. Det kan göra dollarlånga positioner mot valutor där centralbanker väntas vara mer försiktiga med räntehöjningar till en intressant strategi.
