Rubriker från Mellanöstern och press på priset
USA:s president Donald Trump sade att han planerar att lätta på oljerelaterade sanktioner och att kriget med Iran skulle vara löst ”mycket snart”. Uttalandena minskade oron för en långvarig konflikt i Mellanöstern och pressade därmed WTI-priset nedåt. Hormuzsundet låg fortsatt nära en stängning, och det fanns ingen slutlig plan för hur fartyg som använder rutten ska skyddas. Ungefär en femtedel av världens oljetransporter passerar sundet, och en störning i bränsleleveranserna kan ge stöd åt WTI på kort sikt. Marknaden inväntade även en rapport från American Petroleum Institute (API) som väntades senare på tisdagen. Om lagren minskar mer än väntat kan det tyda på starkare efterfrågan. Om lagren i stället ökar mer än väntat kan det signalera svagare efterfrågan eller att utbudet är för stort.Lägre reserver och en tunnare säkerhetsmarginal
Till skillnad från i fjol bör man vara försiktig med att räkna med att en samordnad frigöring av nödlager kan sätta ett tak för eventuella prisrusningar. Världens strategiska oljelager, särskilt i USA, ligger nu på de lägsta nivåerna på 50 år efter återkommande uttag, inklusive en stor frigöring under Hormuzkrisen 2025. Det innebär att världen har mindre buffert för att hantera en ny leveranschock, vilket gör marknaden mer sårbar än för ett år sedan. Oroligheten syns i optionsmarknaden, där förväntade framtida prissvängningar stiger. CBOE:s volatilitetsindex för råolja (OVX) har stigit med över 15 procent den senaste månaden till 38, vilket signalerar att marknaden räknar med större prisrörelser kommande veckor. Det gör det dyrare att köpa skydd, till exempel säljoptioner med lång löptid (en rätt att sälja till ett förutbestämt pris längre fram), men det kan vara nödvändigt för den som redan har en stor position som tjänar på uppgång. Med stigande volatilitet kan handlare överväga strategier som gynnas av detta läge, som att köpa köpoptioner (en rätt att köpa till ett förutbestämt pris) för att kunna dra nytta av en eventuell uppgång vid leveransstörningar. Ett billigare alternativ är en bull call spread, där man köper en köpoption och samtidigt säljer en annan med högre lösenpris för att sänka kostnaden men också begränsa vinsten. Riskbilden kan fortsätta vara riktad uppåt så länge geopolitiska spänningar består utan tydlig lösning. De underliggande marknadsfaktorerna stödjer en försiktig men positiv syn, eftersom färska lagerdata visar att marknaden stramas åt. De fem senaste veckorapporterna från den amerikanska energimyndigheten EIA har visat en samlad minskning av råoljelagren med över 15 miljoner fat, vilket antyder att efterfrågan nu konsekvent är större än utbudet. Den här stramheten gör att en oväntad leveransstörning kan få större genomslag på priserna än i en mer balanserad marknad.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
