Regionala valutor med störst exponering
KRW, PHP och THB bedöms vara fortsatt sårbara i ett sådant läge. Risken hänger ihop med att de påverkas kraftigt när energipriserna stiger. CNY bedöms vara mer skyddad och tåligare, eftersom Kina är mer självförsörjande på energi och har stora strategiska lager (statliga beredskapslager av olja). MYR kan få visst stöd eftersom den ofta rör sig i takt med CNY, samtidigt som den inhemska ekonomin är relativt stark. Med den ökande risken för störningar i energiflödena genom Hormuzsundet bör marknaden räkna med en betydande chock mot regionen. Den senaste ökningen av marina patruller har redan höjt oljeprisets svängningar (hur mycket priset rör sig upp och ned), vilket påminner om spänningarna i slutet av 2025 som tillfälligt drev upp kostnaderna för sjötransportförsäkringar. En utdragen kris skulle slå hårt mot asiatiska ekonomier genom högre inflation och svagare tillväxt.Positionering och affärsidéer
De kommande veckorna positionerar vi för svagare sydkoreansk won, filippinsk peso och thailändsk baht. Sydkoreas beroende av råoljeimport, som nådde 98% 2025, gör KRW särskilt känslig för prischocker. En möjlig strategi är att gå kort (tjäna på fall) i en korg av dessa sårbara valutor mot amerikanska dollar. Fokus ligger även på thailändsk baht, eftersom Thailands nettoimport av energi förra året stod för över 55% av den totala energianvändningen. De här ekonomierna har begränsade skyddsmekanismer för att klara en längre period med höga energipriser, vilket sannolikt tynger valutorna. Däremot väntas den kinesiska yuanen vara relativt skyddad, vilket kan öppna för så kallade relativa affärer (handla skillnaden mellan två tillgångar i stället för nivån i en). Kinas inhemska energiproduktion täcker nu över 80% av behovet och landets strategiska oljelager ger en betydande buffert. Den stabiliteten talar för att CNY kan utvecklas bättre än andra valutor i regionen när riskaptiten faller (marknaden blir mer försiktig). Denna motståndskraft kan i sin tur ge stöd åt malaysisk ringgit. Som nettoexportör av olja och gas kan Malaysia gynnas av högre energipriser. Med kopplingen till en stabil CNY tittar vi på att kombinera en lång position i MYR (tjäna på uppgång) med en kort position i THB för att dra nytta av skillnaden i utveckling. Skapa ett livekonto hos VT Markets och börja handla nu.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
