En långvarig stängning av Hormuzsundet kopplas till högre oljepriser och högre kostnader för insatsvaror (sådant som behövs i produktionen), samtidigt som priserna på jordbruksvaror och bränsle redan stiger. Råolja antas i snitt ligga på 115 dollar per fat under andra kvartalet, vilket kan lyfta inflationen i USA till cirka 3,6 procent i andra kvartalet och omkring 3,8 procent i tredje och fjärde kvartalet i år.
Uppgifter pekar på kraftiga prisökningar i USA för insatsvaror till jordbruket. Kvävegödsel (gödsel som tillför kväve för att öka skördar) har stigit över 30 procent, urea (en vanlig kvävegödsel) har stigit 47 procent (rekorduppgång) och diesel för jordbruksmaskiner har stigit 46 procent.
Inflationstryck från energi och insatsvaror
Om Hormuzsundet förblir stängt i veckor kan kostnaderna stiga ytterligare. Konsumenternas matpriser kan påverkas när dyrare gödsel och bränsle slår igenom i leveranskedjorna (hela kedjan från producent till butik).
Scenariot kopplas till ökad svängighet på de globala marknaderna och högre tryck på centralbanker att strama åt penningpolitiken (höja räntor eller minska stimulanser) mer kraftfullt. Effekten på raffinerade bränslen (färdiga drivmedel som bensin och diesel) och gödselpriser kan innebära att inflationsprognoserna är för låga.
Artikeln uppger att den skapats med hjälp av ett AI-verktyg (ett datorprogram som kan generera text) och granskats av en redaktör.
Positionering i räntor, energi och jordbruk
Eftersom inflationen fortsatt ligger över Feds mål bör man positionera sig för att räntorna förblir höga längre (“higher for longer”). Det kan göras med SOFR-terminer (standardiserade kontrakt som speglar den riskfria USA-räntan och används för att säkra ränterisk) för att skydda sig mot att det blir färre räntesänkningar 2026 än marknaden i dag räknar med. Att insatskostnaderna förblir höga innebär att centralbanken har litet utrymme att lätta på politiken utan risk för ett nytt inflationslyft.
På energimarknaden har den akuta paniken lagt sig, men en geopolitisk riskpremie (ett påslag i priset för politisk och militär osäkerhet) verkar nu inbakad i oljepriset. Handlare kan använda optioner (rätt, men inte skyldighet, att köpa eller sälja till ett visst pris) på energi-ETF:er (börshandlade fonder) som XLE för att skydda sig mot nya prisryck, eftersom en eskalering i Mellanöstern snabbt kan driva oljan upp igen. En call spread (kombination av två köpoptioner för att sänka kostnaden men också begränsa vinsten) är ett kostnadseffektivt sätt att behålla uppsida med tydlig risknivå.
Effekten på jordbruket fortsätter att sprida sig i ekonomin, en klassisk eftersläpande effekt (fördröjd påverkan) av fjolårets energikris. Nya siffror från Green Markets North America Fertilizer Price Index (ett index som följer gödselpriser i Nordamerika) visar att priserna ligger kvar på höga nivåer, upp 25 procent jämfört med året innan, vilket pressar gårdarnas marginaler (skillnaden mellan intäkter och kostnader). Det talar för att vissa kan vilja positionera sig för högre matpriser via derivat (finansiella kontrakt vars värde följer en underliggande tillgång) kopplade till jordbruks-ETF:er som DBA.
