Geopolitisk risk stärker dollarn
Irans militär uppgav att man helt skulle stänga sundet om USA angriper iranska energianläggningar. Utsikter om mer konflikt ökade efterfrågan på USA-dollarn. Olje- och energipriserna steg när konflikten mellan USA och Israel med Iran trappades upp. Dyr energi kan driva upp inflationen, vilket gör att marknaden börjar räkna med stramare penningpolitik i USA (högre räntor eller längre tid med höga räntor) och därmed stödjer DXY. Marknaden följer även amerikansk statistik. Den preliminära S&P Global Manufacturing PMI för mars kommer på tisdag. PMI är ett snabbmått baserat på enkäter i industrin: över 50 tyder på tillväxt, under 50 på nedgång. Ett svagt utfall kan tynga DXY. DXY:s tydliga uppgång speglar både ökad efterfrågan på säkra placeringar och förväntningar om ränteläget. Det är en klassisk ”flykt till säkerhet” när oron kring Hormuzsundet ökar. Feds stramare signaler, i kombination med inflationsoro från högre energipriser, stärker dollarn ytterligare.Positioneringsidéer för dollar, olja och volatilitet
I detta läge kan man överväga köpoptioner (call options, rätten att köpa till ett förutbestämt pris) på USA-dollarn, särskilt mot valutor där centralbankerna är mjukare i sin räntehållning (”duvaktiga”, alltså mer benägna att sänka eller hålla nere räntor) som euron och japanska yenen. Med styrräntan i USA (Fed funds rate, den korta vägledande räntan) kvar över 5 procent är ränteskillnaden fortsatt stor. Det gör lång dollar-positioner intressanta via så kallad carry trade: man lånar i en valuta med låg ränta och placerar i en med högre ränta för att få räntenettot. Hotet mot Hormuzsundet sätter oljan i centrum. Cirka 21 miljoner fat olja passerar sundet dagligen, omkring 20 procent av världens konsumtion, och störningar kan ge en kraftig prisreaktion. Köpoptioner på WTI- och Brent-terminer (futures, standardiserade avtal om köp/försäljning av olja vid ett senare datum till ett bestämt pris) är ett direkt sätt att ta position för risken att konflikten förvärras och att farleden stängs. Den här graden av osäkerhet talar också för högre volatilitet, alltså större och snabbare prisrörelser, i flera tillgångsslag. En möjlig strategi är att använda optionsupplägg som ”lång straddle” på stora valutapar som EUR/USD: man köper både köp- och säljoption (put, rätten att sälja till ett bestämt pris) med samma lösenpris och löptid för att kunna tjäna på en stor rörelse åt vilket håll som helst. Skapa ett livekonto hos VT Markets och börja handla nu.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
