Dollarstyrka styr de stora marknaderna
EUR/USD föll för tredje dagen i rad till cirka 1,1520. GBP/USD backade också för tredje dagen i rad till nära 1,3360; en Reuters-enkät visade att 43 av 50 ekonomer (86 %) väntar sig att Bank of England lämnar räntan oförändrad på 3,75 % den 19 mars. USD/JPY handlades nära 159,40 när dollarn höll sig stark och Bank of Japan fortsatte med en gradvis linje mot mer normal penningpolitik (att stegvis gå från mycket låga räntor och stödåtgärder mot mer ”normala” nivåer). AUD/USD låg nära 0,7090 och bröt en fyradagars uppgång. WTI (amerikansk referensolja) handlades vid 94 dollar per fat och förlängde en tredagars uppgång efter att ha fallit från 120 dollar tidigare i veckan. Guld handlades vid 5 111 dollar efter att tidigare under den asiatiska handeln ha fallit under 5 150. Fredagens statistik omfattar BNP och industriproduktion i Storbritannien, Spaniens HICP (harmoniserat konsumentprisindex, ett jämförbart EU-mått på inflation), eurozonens industriproduktion, Kanadas jobb och löner samt en stor mängd USA-siffror: PCE-inflation (Fed:s föredragna inflationsmått), varaktiga varor (beställningar av kapitalvaror som håller länge), BNP, inkomster, konsumtion, JOLTS (statistik över lediga jobb), samt Michigan-index (konsumentförtroende och inflationsförväntningar).Konsekvenser för handeln och viktigaste riskerna
Med en upptrappad konflikt i Hormuzsundet är amerikanska dollarn marknadens främsta ”trygga hamn” (tillgång som många köper vid oro), vilket lyfter DXY till nivåer vi inte sett sedan november 2025. De starkare USA-siffrorna för arbetslöshetsansökningar på 213 000 stärker också dollarn. Räkna med att en stark dollar fortsätter att prägla marknaden och påverkar flera tillgångsslag de kommande veckorna. Attackerna mot oljetankers innebär en tydlig risk på utbudssidan (risk att mindre olja når marknaden), vilket kan ge kraftiga prisrörelser i WTI som nu ligger runt 94 dollar. En liknande situation sågs i början av 2022 när geopolitiska händelser drev upp Brentolja över 120 dollar per fat på några veckor. Att köpa köpoptioner (rätt, men inte skyldighet, att köpa till ett visst pris) på olja eller energifonder kan vara ett sätt att ta del av en eventuell uppgång om störningarna i Mellanöstern förvärras. Med dollarns styrka kan strategier som tar sikte på fortsatt nedgång i EUR/USD och GBP/USD vara aktuella. När EUR/USD ligger kring 1,1520 och GBP/USD runt 1,3360 kan köp av säljoptioner (rätt att sälja till ett visst pris) ge exponering mot nedgång med begränsad risk. Att Bank of England sannolikt lämnar räntan oförändrad den 19 mars ger svagt stöd för pundet mot en snabbt stärkande dollar. Den stora ränteskillnaden mellan USA och Japan gör att långa positioner i USD/JPY kan framstå som attraktiva, särskilt när Bank of Japan normaliserar sin politik så långsamt. Att paret pressar mot 159,40 talar för att trenden fortsatt kan vara uppåt. Terminer (standardiserade kontrakt för köp/sälj längre fram) eller köpoptioner kan användas för att följa trenden i en så kallad carry trade (strategi där man lånar i låg ränta och placerar i högre ränta). Guld fungerar samtidigt inte som en klassisk trygg hamn och handlas ned vid 5 111 dollar när investerare i stället söker sig till dollarn. Liknande mönster sågs under andra halvåret 2022 när ett starkt dollarindex höll tillbaka guldpriset trots global osäkerhet. Ett alternativ kan vara att sälja en call-spread (optionsupplägg som begränsar både potential och risk) för att positionera sig för att dollarns styrka fortsätter att hålla nere guldets uppsida. Den stora mängden USA-statistik i dag, inklusive PCE-inflation och slutlig BNP för fjärde kvartalet, ökar risken för kraftiga rörelser kring publiceringar (”händelserisk”). Tillsammans med den osäkra geopolitiska situationen kan den förväntade volatiliteten (marknadens prissatta förväntan om svängningar) därför förbli hög. Var beredd på snabba marknadsrörelser och anpassa positioner när nya inflations- och tillväxtsiffror kommer.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
