Guld gynnas av svagare dollar
Efterfrågan på guld ökade också när USA-dollarn försvagades, vilket gör guld som prissätts i dollar billigare för köpare utanför USA. New York Times, som Reuters hänvisade till, uppgav att Irans underrättelseministerium signalerade till CIA om möjliga samtal, men Teheran förnekade senare detta. USA väntas införa en tillfällig global tull på 15 procent, som ersätter en nivå på 10 procent som infördes efter att Högsta domstolen underkände de flesta tidigare tullarna. Finansminister Scott Bessent sade att nivån kan återgå till tidigare nivåer inom fem månader när nya handelsutredningar fortsätter. Högre olje- och gaspriser ökade oron för inflation (stigande priser i ekonomin) och dämpade förväntningarna på räntesänkningar från Federal Reserve (USA:s centralbank). Räntan på den amerikanska 10-åriga statsobligationen (statens låneränta på tio år) steg för fjärde dagen i rad till 4,11 procent. Guld handlades nära 5 160 dollar och höll sig över 5 150 dollar, kvar i en uppåtgående trendkanal (ett intervall där priset rör sig uppåt mellan ett ”golv” och ett ”tak”). Nio-dagars EMA (exponentiellt glidande medelvärde, ett medelvärde som väger de senaste priserna tyngre) låg vid 5 163 dollar, stöd i kanalen (nivå där köpare ofta kliver in) vid 5 070, 50-dagars EMA vid 4 874, motstånd (nivå där säljare ofta ökar) vid 5 470, och rekordet var 5 598 från den 29 januari. 14-dagars RSI (relativ styrkeindex, ett mått på om marknaden är ”överköpt” eller ”översåld”) låg i mitten av 50-området. Centralbanker köpte 1 136 ton guld till ett värde av cirka 70 miljarder dollar 2022, den högsta nivån som noterats. Guld rör sig ofta i motsatt riktning mot USA-dollarn och amerikanska statsobligationer, och kan stiga när räntor faller.Optionsstrategier vid hög volatilitet
Med den pågående konflikten och dess påverkan på marknaderna bör vi räkna med fortsatt stora prisrörelser i guld. När guldets volatilitetsindex (GVZ, ett mått på hur stora svängningar marknaden räknar med) har skjutit i höjden till nivåer som inte setts sedan bankoron 2023 blir det dyrt att köpa köpoptioner (call, ett kontrakt som ger rätt att köpa till ett bestämt pris). Därför kan handlare överväga en så kallad call spread (en kombination där man köper en köpoption och samtidigt säljer en annan) för att tro på fortsatt uppgång och samtidigt hålla nere kostnaden. En möjlig strategi är att köpa en köpoption med lösenpris (strike, priset som gäller i kontraktet) strax över dagens nivå, exempelvis runt 5 200 dollar, och samtidigt sälja en köpoption med lösenpris nära kanalens övre gräns runt 5 450. Det sänker startkostnaden och kan ge en bra avkastning om guldet fortsätter upp. Man byter bort obegränsad uppsida mot lägre kostnad och en mer förutsägbar vinstprofil. Samtidigt finns risken för snabb nedtrappning, vilket antyds av motstridiga uppgifter om fredssamtal. En snabb lösning kan utlösa ett snabbt prisfall i guld, likt nedgången på 4 procent under en vecka i slutet av 2024 efter ökade vapenvileförhoppningar i Ukraina. För att skydda sig kan man hålla en mindre position i billiga säljoptioner långt ”utanför pengarna” (out-of-the-money, där lösenpriset ligger långt från dagens pris och därför är billigare), som skydd för långa positioner (innehav som tjänar på uppgång). Den nya inflationsoron, driven av stigande energipriser, är en tydlig motvind. I terminsmarknaden för styrräntan (fed funds futures, kontrakt som speglar marknadens ränteförväntningar) har handlare kraftigt sänkt förväntningarna på en räntesänkning under andra kvartalet. Sannolikheten ligger nu under 30 procent, från över 70 procent vid årets början. Detta, tillsammans med stigande obligationsräntor, kan bromsa guldets uppgång om krigets ”trygg hamn”-effekt (safe haven, tillgångar som söks i oro) börjar avta. Skapa ett livekonto hos VT Markets och börja handla nu.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
