Mexikos konsumentförtroendeindex steg till 43,8 i juni, upp från 43,1 i föregående mätning. Uppgången pekar på en blygsam förbättring i hushållens sentiment under månaden.
Trots det ligger index fortsatt under 50-nivån som normalt skiljer positiva från negativa uppfattningar. Den senaste rörelsen tyder på att konsumenterna blev något mindre försiktiga, även om det övergripande förtroendet fortfarande befinner sig i ett pessimistiskt territorium.
Inhemsk efterfrågan, aktieutsikter och valutastrategi
Vi ser uppgången i Mexikos konsumentförtroende till 43,8 som en positiv signal för den inhemska efterfrågan. Datan indikerar att hushållens konsumtion kan ta fart in i tredje kvartalet, vilket potentiellt kan lyfta intjäningen i detaljhandel och finanssektorn. Vi bör därför räkna med en positiv bias i den mexikanska aktiemarknaden.
Denna optimism stärker vår syn på den mexikanska peson, som gynnas av en betydande räntedifferens mot USA-dollarn. Med Banxicos styrränta som ligger kvar på 9,5% är carry-traden fortsatt mycket attraktiv, och den starka inhemska datan ger ytterligare ett skäl att vara lång valutan. Vi positionerar oss för detta genom att titta på köpoptioner på pesoterminer med förfall inom de närmaste 6 till 8 veckorna.
För aktieexponering ser vi möjligheter i köpoptioner på iShares MSCI Mexico ETF (EWW). Den ökade förtroendesiffran kan fungera som en katalysator för att bryta igenom den senaste tidens motstånd, särskilt som ETF:en stigit 12% det senaste året. Vi siktar på lösenpriser något över nuvarande marknadspris för septemberförfall för att fånga den förväntade uppgången.
Risker, volatilitet och inhemska kontra externa drivkrafter
Samtidigt måste vi bevaka inflationsdatan, som varit envist kvar kring 4,2% de senaste månaderna. Förhöjd implicit volatilitet i EWW-optioner tyder på att marknaden fortfarande är orolig för en hökaktig överraskning från centralbanken. Att sälja säljoptioner utanför pengarna kan vara en möjlig strategi för att inkassera premie, samtidigt som man uttrycker en måttligt positiv syn.
Denna positiva lokala avläsning kontrasterar mot de senaste tecknen på en lätt inbromsning i amerikanska orderingången inom tillverkningsindustrin, en viktig drivkraft för mexikansk export. Styrkan hos den inhemska konsumenten kan vara det som isolerar den mexikanska ekonomin de kommande månaderna. Vi kommer att bevaka om denna divergens fortsätter som en central del av vår handelstes.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
