USD/CHF steg cirka 0,15 % på måndagen och handlades nära 0,7854 när USA-dollarn återhämtade sig från dagens lägsta under den nordamerikanska handeln. Valutaparet pressas ihop nära ett motstånd och ligger nära det glidande medelvärdet för 100 dagar (SMA – ett genomsnitt av priset över 100 handelsdagar) vid 0,7860.
Dagsdiagrammet är neutralt med svag nedåtlutning, medan RSI (relativt styrkeindex, en indikator som visar om marknaden är överköpt eller översåld) är negativt men närmar sig en neutral nivå. Ett lyft över 0,7860 skulle göra det glidande medelvärdet för 20 dagar vid 0,7881 aktuellt, därefter 0,7900 och det glidande medelvärdet för 200 dagar vid 0,7931.
Viktiga tekniska nivåer
Om paret faller under det glidande medelvärdet för 50 dagar vid 0,7843 kan det röra sig mot 0,7800. Vidare nivåer på nedsidan är den dagliga botten från 10 mars vid 0,7747 och området kring 0,7700.
Schweizerfrancen är Schweiz valuta och tillhör de tio mest handlade valutorna i världen. Mellan 2011 och 2015 var CHF knuten till euron (en fast växelkurs); efter att kopplingen togs bort steg CHF med mer än 20 %.
Schweiz centralbank, Swiss National Bank (SNB), har möten fyra gånger per år och siktar på inflation under 2 %. CHF följer ofta euron nära, där vissa modeller uppskattar sambandet (korrelation, alltså hur ofta två tillgångar rör sig åt samma håll) mellan EUR och CHF till över 90 %.
Utsikter för optionsstrategi
I dag har läget förändrats, och ränteskillnaden mellan USA:s centralbank Federal Reserve (Fed) och SNB har blivit en huvudfaktor. Med paret nu runt 0,9150 har det positiva utbrottet vi bevakade förra året tydligt kommit och fortsatt. Utvecklingen har drivits av att SNB sänkt räntan i förväg för att motverka en alltför stark franc och låg inhemsk inflation.
Ny statistik förstärker skillnaden och talar för fortsatt dollarstyrka. USA:s underliggande inflation (core inflation, inflation rensad från volatila priser som energi och livsmedel) ligger kvar högt på 2,8 %, vilket gör Fed försiktig, medan schweizisk inflation är 1,4 %, vilket ger SNB utrymme att lätta mer. Detta gap talar för att USD/CHF sannolikt har lättast att stiga de kommande veckorna.
För handlare i derivat (finansiella kontrakt vars värde bygger på en underliggande tillgång) gynnar miljön strategier som tjänar på en fortsatt uppgång. Ett alternativ är att köpa köpoptioner (call options, rätt men inte skyldighet att köpa till ett visst pris) med lösenpris (strike, den nivå där rätten kan utnyttjas) kring 0,9250 för att få uppsida med begränsad risk. Ett annat är en bull call spread (en kombination av två köpoptioner som sänker kostnaden men begränsar maximal vinst) för att minska startkostnaden och ändå kunna dra nytta av en rörelse mot målet.
Samtidigt måste man ta hänsyn till francens status som “säker hamn” (safe haven, en valuta som ofta stärks när riskviljan faller). Oväntade geopolitiska spänningar eller en snabb försämring i marknadens riskaptit kan utlösa en flykt till säkerhet och stärka CHF. Handlare kan skydda långa positioner med säljoptioner (protective puts, optioner som ger rätt att sälja och därmed begränsar nedsidan) eller använda tydliga stop-loss-nivåer (förutbestämda nivåer där man stänger affären för att begränsa förlust).
Den höga samrörelsen mellan euron och francen är också viktig att bevaka. Om Europeiska centralbanken (ECB) signalerar en möjlig räntesänkning vid nästa möte kan en svagare euro även tynga francen. Det skulle ge extra medvind för långa USD/CHF-positioner och stärka den positiva bilden.
