Eurodata i fokus
I Europa riktas blickarna mot kommande tysk arbetslöshetsstatistik och preliminär Eurozonens harmoniserade konsumentprisindex, HICP (inflationsmått som gör siffror jämförbara mellan EU-länder). Euron stod emot trots svagare siffror för tysk detaljhandel. Tysk detaljhandel sjönk 0,6% i februari jämfört med januari (månadsförändring), mot förväntningar om en uppgång på 0,2%. Januarisiffran reviderades ned till -1,1% från -0,9% (reviderades = tidigare siffra har korrigerats när mer data kommit in). På årsbasis ökade tysk detaljhandel 0,7%, jämfört med prognosen 1% och tidigare 1,2%. Separat sade Frankrikes centralbankschef François Villeroy de Galhau att beslutsfattare är beredda att agera om energidriven inflation sprider sig, men att centralbanken inte kan stoppa en första prisuppgång. Vi ser EUR/CAD ligga nära den viktiga nivån 1,6000, en tydlig motståndsnivå (nivå där kursen ofta har svårt att ta sig över) som inte hållits varaktigt sedan den kraftiga marknadsoron 2020. Osäkerheten kring Iran-konflikten gör att handlare kan överväga optioner för att begränsa risken. Att köpa köpoptioner (call, ger rätt men inte skyldighet att köpa till ett förutbestämt pris) på EUR/CAD ger möjlighet att tjäna på en uppgång om inflationsstatistiken i eurozonen överraskar, samtidigt som förlusten begränsas till premien (kostnaden för optionen). Att WTI-oljan fallit under 100 dollar är huvudskälet till att den kanadensiska dollarn försvagas, men det bör tolkas försiktigt. Ett tydligt lugnare läge kan snabbt ta oljepriset tillbaka mot runt 85 dollar, nivån i slutet av 2024. Med tanke på att 90-dagarskorrelationen (samband mellan två prisrörelser) mellan WTI och USD/CAD nyligen stärkts till -0,7 innebär det att fallande oljepris ofta hänger ihop med att USD/CAD stiger. I så fall skulle ett nytt oljeprisfall sannolikt pressa CAD ytterligare, snarare än ge en ”CAD-rusning”.Strategier med optioner och volatilitet
På eurosidan visar valutans styrka trots svag tysk detaljhandel att marknaden främst fokuserar på inflation. Förväntningen för kommande HICP är att inflationen stiger till 5,8%, upp från under 3% bara förra kvartalet. Det ger stöd åt ECB:s mer åtstramande ton (”hökar”, alltså signaler om högre räntor eller stramare politik) och stärker euron. Skillnaden mellan en råvaruvaluta som påverkas av geopolitik (CAD, som ofta följer oljepriset) och en stor valuta som drivs av inflation (EUR) kan hålla den implicita volatiliteten förhöjd (marknadens förväntade framtida svängningar, inprisade i optionspriser). Handlare som tror att valutaparet rör sig inom ett intervall kan sälja en ”iron condor” (optionsstrategi med fyra optioner som tjänar på att priset håller sig inom ett spann) och ta in premie i ett läge med hög volatilitet. Den som väntar sig ett tydligt utbrott efter antingen ett fredsavtal eller en oväntat hög inflationssiffra kan i stället köpa en ”strangle” (köp av både köp- och säljoption med olika lösenpris) för att tjäna på en stor rörelse oavsett riktning.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
