Starkare dollar när marknaden söker trygghet
USA:s dollarindex (DXY, ett mått på dollarns värde mot en korg av stora valutor) låg runt 100,54, nära de högsta nivåerna på tio månader som nåddes tidigare i månaden. Obligationsräntor (avkastningen på statsobligationer) föll i både USA och Europa när marknaden justerade förväntningarna på penningpolitiken (hur centralbanker styr ekonomin via räntor och andra verktyg). I USA väntar marknaden nu att Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank) lämnar styrräntan (den ränta som styr andra marknadsräntor) oförändrad till och med 2026, enligt CME FedWatch Tool (ett verktyg som visar marknadens räntesannolikheter baserat på terminsprissättning). Tidigare låg prissättningen närmare en nästan 50-procentig sannolikhet för högre räntor i slutet av 2026. Skiftet kommer när fokus flyttas från inflationsrisk (risken att priser fortsätter stiga) till hur höga energikostnader kan dämpa tillväxten (lägre ökningstakt i ekonomin). I Europa har marknaden sänkt förväntningarna på en räntehöjning i april, men räknar fortfarande med omkring två höjningar senare i år. Tysklands preliminära inflation för mars visade ett högre pristryck. Inflationssiffror för euroområdet väntas på tisdagen, och senare i veckan kommer USA:s ISM Manufacturing PMI (inköpschefsindex för industrin, en tidig indikator på om industrin växer eller krymper) samt Nonfarm Payrolls (NFP, USA:s jobbrapport som mäter antalet nya jobb utanför jordbruket). När EUR/USD har brutit under den viktiga nivån 1,1500 pekar bilden mot fortsatt nedgång de kommande veckorna. Dollarindex håller sig stabilt nära 100,80, stöttat av kvarstående geopolitiska risker i Mellanöstern. Så länge spänningarna håller Brent-oljan (en global referensolja) över 110 dollar per fat väntas dollarn fortsätta locka så kallade safe-haven-flöden (kapital som söker sig till tillgångar som uppfattas som tryggare i oroliga tider).Strategier för nedgång och större svängningar
Detta skapar en svår miljö där handlare kan överväga strategier som gynnas av antingen fortsatt nedgång eller högre volatilitet (större prisrörelser). Att köpa säljoptioner på EUR/USD (put-optioner, ett kontrakt som kan öka i värde när priset faller) kan ge en tydlig risknivå och möjlighet att tjäna på en fortsatt nedgång mot stödnivån 1,1350 (en nivå där köpare tidigare ofta har kommit in). Att Fed väntas hålla räntan på 5,50% till och med 2026 innebär att positiva överraskningar i amerikansk statistik kan stärka dollarn snabbt. Tillbaka i tiden minns man den första chocken i energipriserna 2025 när konflikten trappades upp, vilket också gav ett tydligt lyft för dollarn. Då präglades marknaden av förväntningar om breda räntehöjningar från centralbanker. Nu är läget annorlunda, eftersom marknaden i högre grad oroar sig för att dyra energipriser bromsar tillväxten, särskilt i Europa. Euroområdets känslighet för energichocker är en huvudrisk, vilket gör läget svårt för Europeiska centralbanken (ECB). Samtidigt som nya tyska inflationssiffror visade en mindre uppgång låg euroområdets preliminära KPI för mars (KPI, konsumentprisindex – ett standardmått på inflation) på 2,8%. Det sätter ECB i ett svårt val mellan att dämpa inflationen och att stötta en skör ekonomi. Denna skillnad i centralbankspolitik jämfört med USA väntas fortsätta tynga euron. Därför ligger fokus på veckans viktiga amerikanska data, särskilt Nonfarm Payrolls-rapporten. En ny stark jobbsiffra, i linje med de återkommande nivåerna över 200 000 nya jobb som setts, skulle stärka bilden av att USA:s ekonomi står emot. Det skulle öka sannolikheten att Fed kan hålla en stram linje (fortsatt höga räntor), vilket i sin tur kan pressa EUR/USD ytterligare.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
