Globala marknader var nervösa inför ett Federal Reserve-besked, i kombination med tunga rapporter från teknikjättar och utsikten till ytterligare amerikanska militära åtgärder mot Iran. Guldet föll under 4 000 dollar, medan Dow Jones vände ned efter att ha setts som ett defensivt hörn av amerikanska aktier under en bred nedgång i globala chipaktier.
Oljepriserna studsade kraftigt från gårdagens bottennivåer när handlare tog höjd för förnyade USA–Iran-spänningar, vilket ökade pressen inför Fed-händelsen. Sessionens fokus var fortsatt delat mellan penningpolitik, bolagsrapporter och geopolitik.
Ökad volatilitet i spåren av centralbanks- och geopolitiska risker
Vi går mot augusti i en extremt spänd miljö, driven av ett avgörande räntebesked från Federal Reserve och teknikrapporter med hög insats. När konflikten i Mellanöstern trappas upp och hotar att störa den globala energiförsörjningen, stiger marknadsvolatiliteten snabbt. För derivathandlare innebär det att vi måste anpassa strategierna snabbt snarare än att hålla fast vid riskfyllda, riktade positioner.
CBOE Volatility Index (VIX) tenderar historiskt att stiga under augusti, ofta med en säsongsmässig uppgång på i snitt över 10 procent när sommarens likviditet tunnas ut. Tillsammans med kraftiga rörelser i guld och att Brentoljan klättrar tillbaka mot 90 dollar per fat blir optionspremierna exceptionellt dyra. Vi rekommenderar att använda strategier med definierad risk, som iron condors eller vertikala kreditspreadar, för att dra nytta av den höga implicita volatiliteten samtidigt som nedsidan begränsas strikt.
Strategiska defensiva drag för portföljer
Den pågående utförsäljningen i globala halvledaraktier, som nyligen tyngde stora index, illustrerar hur snabbt marknadens favoriter kan vända. För att säkra sig mot ytterligare nedgångar i tekniksektorn under denna intensiva rapportsäsong bör vi överväga att köpa skyddande säljoptioner (protective puts) på stora index-ETF:er. Det gör att vi kan skydda befintliga portföljer och samtidigt etablera en tydlig golvnivå vid en bred, systemisk börsnedgång.
När Feds policybana är mycket känslig för seg inflation prissätter korta ränteoptioner stora svängningar. Vi bedömer att det är en mycket försiktig defensiv åtgärd just nu att bevara kapital genom att rotera en del av mer aktiva portföljer till kontantnära placeringar med hög avkastning. Ett tillfälligt steg tillbaka bevarar den köpkraft som behövs för att agera när tydligare marknadstrender framträder senare nästa månad.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
