USA:s Bureau of Labor Statistics JOLTS-statistik visade att antalet lediga jobb uppgick till 7,594 miljoner i slutet av maj, över konsensus på 7,3 miljoner och marginellt högre än aprils 7,585 miljoner, som hade reviderats ned från 7,618 miljoner. Det totala antalet separationer var i stort sett oförändrat på 5,1 miljoner och andelen låg kvar på 3,2%, medan antalet frivilliga uppsägningar (quits) var stabilt på 3,1 miljoner med oförändrad andel på 1,9%. Quits ökade inom den federala staten med 4 000; varsel och uppsägningar (layoffs and discharges) var oförändrade på 1,7 miljoner och andelen rörde sig knappt vid 1,1%, samtidigt som konst, underhållning och rekreation noterade en minskning med 42 000 i layoffs and discharges.

Efter tre raka dagliga nedgångar studsade US Dollar Index (DXY) tillbaka mot 101,50. Inför publiceringen pekade prognoserna på 7,3 miljoner lediga jobb jämfört med aprils 7,61 miljoner och ett genomsnitt för 2025 på 7,08 miljoner, efter att april visat en månadsuppgång på 4,6%, eller 731 000 vakanser, från mars 6,88 miljoner. Nonfarm Payrolls visade att 172 000 jobb skapades i maj, medan prissättningen i CME FedWatch indikerade en 30-procentig sannolikhet för en räntehöjning vid nästa månads FOMC och över 60% för september, upp från 6% respektive 20% en månad tidigare; EUR/USD handlades nära 13-månaderslägsta, ned 2,17% i juni och nära 3% över två månader, med 1,1325 och 1,1210 angivna som stöd samt 1,1500 och 1,1620–1,1640 som motstånd.

Motståndskraft på den amerikanska arbetsmarknaden och implikationer för Fed-politiken

Vi ser den senaste statistiken över lediga jobb, som landade på 7,594 miljoner i maj, som en tydlig signal om en motståndskraftig amerikansk arbetsmarknad. Utfallet överträffar förväntningarna och pekar på att ekonomin kan hantera en fortsatt stram penningpolitik. Detta stärker vår syn att Federal Reserve har det stöd som krävs för att fortsätta fokusera på inflationen.

Mot bakgrund av denna styrka följer vi räntederivat noga, då sannolikheten för en räntehöjning till september nu har stigit över 60% enligt CME FedWatch Tool. Nyligen inflationsdata bekräftar trycket, med det senaste konsumentprisindexet (CPI) för maj 2026 kvar på svårnedpressade 3,4% i årstakt. Vi bedömer att positionering via Fed Funds-terminer för att prisa in minst ytterligare en räntehöjning i år är en sund strategi.

Marknadsreaktioner och valutastrategier

Den omedelbara återhämtningen i US Dollar Index till området kring 101,50 efter rapporten bekräftar marknadens hökaktiga tolkning. Historiskt tenderar dollarn att stärkas under månaderna inför en Fed-åtstramningsfas, ett mönster vi räknar med fortsätter. Därför överväger vi köpoptioner (call options) på dollarindex (DXY) för att fånga ytterligare uppsida de kommande veckorna.

När vi närmar oss juli månads Nonfarm Payrolls-rapport väntar vi oss stigande volatilitet på valutamarknaden. Volatilitetsindexet (VIX), som för närvarande handlas relativt lugnt kring 14, brukar ofta se kraftiga uppgångar i samband med större makrostatistik som kan förändra Fed:s bana. Att köpa optioner för att positionera sig för en större än väntad rörelse i centrala valutapar kan vara fördelaktigt.

För EUR/USD ser vi att paret har svårt att etablera sig över 1,1500 som ett tecken på fortsatt svaghet, särskilt givet euroområdets tröga tillväxt. Vi ser eventuella uppgångar som tillfällen att bygga negativa positioner, sannolikt via säljoptioner (put options), med sikte på ett omtest av 13-månaderslägsta vid 1,1325. Strategin ligger i linje med det bredare temat om amerikansk ekonomisk överprestation och en starkare dollar.

Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.