National Bank of Canada uppgav att Kinas kraftiga tillbakagång i importen av råolja mellan mars och juni bidrog till att begränsa prisuppgången trots en utbudschock i Mellanöstern. Importen föll med 5 miljoner fat per dag, eller 41,4%, och tillsammans med frisläppandet av strategiska reserver beskrevs nedgången som att den kompenserade det globala underskottet och begränsade brister på andra håll.
I juli återhämtade sig importen av petroleumprodukter med 1,2 miljoner fat per dag, eller 22,1%, vilket beskrevs som ovanligt stort i procentuella termer. Banken sade att uthålligheten i den återhämtningen fortfarande är osäker, eftersom Kina kan fortsätta att ta av reserver och hålla importnivåerna lägre i månader. Den tillade att framtida trender i kinesisk efterfrågan väntas vara lika avgörande för globala energipriser som utvecklingen i Mellanöstern, särskilt om sundet förblir stängt under en längre period.
Kinesisk efterfrågans påverkan på globala oljepriser
Vi måste noggrant följa Kinas svängande råoljeimport, eftersom den just nu styr riktningen för de globala oljepriserna i minst lika hög grad som geopolitiken i Mellanöstern. Historiskt bidrog ett kraftigt fall på över 40% i den kinesiska importen tidigare under året till att sätta ett tak för de globala oljepriserna trots allvarliga hot mot utbudet. Nya data från juli 2026 visar dock en tydlig rekyl på 22,1% i importen, vilket redan sätter uppåttryck på Brentolja när den handlas kring 80 dollar per fat.
Handelsstrategier i en volatil marknad
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig för ökad volatilitet genom att använda långa köpoptioner (calls) på Brent och WTI. Om sjöfartslederna i Mellanöstern drabbas av långvariga störningar samtidigt som den kinesiska efterfrågan fortsätter denna plötsliga återhämtning kan vi få ett snabbt prisutbrott. Historiska exempel visar att när stigande kinesisk efterfrågan sammanfaller med geopolitiskt betingade utbudsbegränsningar kan de globala oljepriserna enkelt stiga med 15% inom några veckor.
För att hantera detta föreslår vi att man handlar kortfristiga bull call-spreadar för att dra nytta av den omedelbara uppsidan samtidigt som premiekostnaderna begränsas. Vi bör också bevaka Kinas inhemska raffinaderikörningar och uttag ur strategiska lager de kommande veckorna. Om Kina fortsätter att bygga upp sina lager i stället för att förlita sig på egna reserver kommer dagens motståndsnivåer i olja snabbt att förvandlas till nya stödnivåer.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
