Kansas City Fed-chefen Jeff Schmid sade att penningpolitiken behöver vara stramare för att få tillbaka inflationen till Federal Reserves 2-procentsmål. Han beskrev pristrycket som ”för högt” och ”oroande” och menade att den nuvarande hållningen inte är restriktiv. Han pekade på AI-relaterade investeringar som en potentiell inflationskälla som beslutsfattare inte bör förbise, även när inflationen härrör från utbudschocker. Schmid sade också att ekonomin fortsatt är motståndskraftig, att arbetsmarknaden förefaller vara ungefär i balans och att PCE-prisindikatorn är det föredragna måttet för att bedöma inflationen. Han välkomnade de senaste inflationsutfallen men sade att det är för tidigt att bekräfta en varaktig nedgångstrend, samtidigt som han varnade för att fall i energikostnader kan visa sig vara tillfälliga.
Marknaderna reagerade begränsat på kort sikt: US Dollar Index (DXY) var ned 0,02% till omkring 99,85. En separat bedömning från FXS Speechtracker satte uttalandena till 7,3/10, något över det historiska snittet på 7/10, medan FXS Fed Sentiment Index föll med 0,96 punkter till 145,80 och därmed låg kvar över den neutrala nivån 100.
Starkare dollar väntas efter hökaktiga Fed-signaler
Vi bedömer att derivathandlare bör förbereda sig på en starkare amerikansk dollar de kommande veckorna när beslutsfattare signalerar att räntorna kan behöva höjas ytterligare. Med US Dollar Index (DXY) som för närvarande pendlar kring 99,85-nivån tycks marknaden underskatta Federal Reserves hökaktiga beslutsamhet. Om inflationen förblir trögrörlig väntar vi oss en kraftig upprekylering i dollarn, vilket gör långa köpoptioner i USD till ett attraktivt upplägg just nu.
AI-investeringar och seglivad inflation väntas driva affärer
Vår syn stöds av stora kapitalflöden in i artificiell intelligens, där techjättar väntas spendera över 200 miljarder dollar på AI-infrastruktur under 2026, vilket driver upp den bredare efterfrågan i ekonomin. Nyligen publicerad statistik visar att kärn-PCE (Personal Consumption Expenditures) fortfarande ligger över det föredragna 2-procentsmålet och håller sig kvar på 2,6% i de senaste utfallen. Det här ihållande pristrycket innebär att centralbanken sannolikt inte kommer att lätta på politiken lika snabbt som terminsmarknaden i dagsläget räknar med.
För att dra nytta av denna diskrepans rekommenderar vi att handlare tittar närmare på räntefutures, särskilt genom att gå kort i korta Secured Overnight Financing Rate (SOFR)-kontrakt. Historiskt, när indikatorer över Fed-sentimentet förblir tydligt hökaktiga – vilket syns i att det aktuella sentimentindexet ligger klart över neutralt på 145,80 – tvingas marknaden till slut prisa bort aggressiva räntesänkningar. Att köpa säljoptioner på Treasury-futures eller ingå negativa (bearish) ränteswappar hjälper till att skydda portföljer mot en plötslig hökaktig omsvängning de kommande veckorna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
