Den kanadensiska dollarn förlängde nedgången för andra sessionen i rad, trots att den säkra hamnen USA-dollarn försvagades i en risk-on-rörelse efter en vapenvila mellan USA och Iran. USD/CAD handlades strax under tvåveckorshögsta vid 1,1411, där pressen från fallande oljepriser vägde tyngre än den bredare mjukheten i greenbacken. CAD var den sämst presterande stora valutan på måndagen när lättnadsrallyt på de globala marknaderna höll USA-valutan under press mot de flesta motparter.
Råolja öppnade lägre när handlare lutade åt en diplomatisk väg som kan återställa friare oljetransporter. Brent föll mer än 10 dollar från förra veckans toppar till omkring 85,00 dollar, medan WTI vände ned i takt till 82,00 dollar, vilket undergrävde en valuta som är nära kopplad till energiexport. Med måndagens kalender tunn skiftar fokus till Federal Reserves policymöte på torsdagen, där marknaden prisar in en närmare 33-procentig sannolikhet för en räntehöjning, även om en paus fortsatt är huvudscenariot; kommunikationen och Warshs kommentarer på presskonferensen väntas styra USD-riktningen på kort sikt. Senare väntas den sista uppdateringen av Atlanta Feds GDPNow, som inkluderar data för junis orderingång för varaktiga varor.
USD/CAD-volatilitet och optionsstrategier
Vi föreslår att derivathandlare förbereder sig för ökad volatilitet i USD/CAD genom att fokusera på kortfristiga optionsstrategier. Med växelkursen kring 1,1411 kan köp av korta straddles eller strangles göra det möjligt att dra nytta av kraftiga rörelser i båda riktningar. Historiskt har den kanadensiska dollarn, när oljepriserna faller tvåsiffrigt inom en vecka, utsatts för ett ihållande nedåttryck som typiskt varar i femton till tjugo dagar.
För att säkra sig mot ytterligare fall i den kanadensiska dollarn rekommenderar vi köp av USD/CAD-köpoptioner med lösenpriser strax över 1,1450. Eftersom Kanada är beroende av olja för omkring 20% av sina totala exportintäkter skadar det plötsliga fallet i Brent till 85,00 dollar och WTI till 82,00 dollar tydligt ”looniens” utsikter. Denna råvarusvaghet, i kombination med en potentiell 33-procentig sannolikhet för en räntehöjning från Federal Reserve nu på torsdag, gör skyddande CAD-säljoptioner särskilt attraktiva just nu.
Möjligheter i oljeterminer och upplägg för USD-utbrott
Vi bör också titta på handel i optioner på råoljeterminer för att kapitalisera på det senaste prisfallet på 10 dollar. Implicit volatilitet i energimarknaderna brukar ofta stiga efter plötsliga geopolitiska skiften, som den senaste vapenvilan, vilket driver upp optionspremierna. Vi kan ställa ut säljoptioner utanför pengarna på WTI nära stödnivån 78,00 dollar för att inkassera premie, med tesen att priserna stabiliseras efter den initiala lättnadsdrivna nedförsäljningen.
Slutligen måste vi noga bevaka kommande amerikansk BNP-data och Federal Reserves policystatement på torsdag. Om Fed håller fast vid en hökaktig linje samtidigt som signalerna om amerikansk tillväxt förblir starka lär USA-dollarn stärkas, vilket kan lyfta USD/CAD över nuvarande tvåveckorshögsta. Handlare bör överväga att använda belånade bull call spreads på USD för att begränsa risken samtidigt som man positionerar sig för ett potentiellt utbrott.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
