Kanadas konsumentprisindex (KPI) steg med 0,4 procent i april jämfört med mars. Det var lägre än väntade 0,6 procent.
Utfallet var 0,2 procentenheter under prognosen och visar att prisökningstakten från månad till månad var lägre än väntat.
Lägre inflation ökar chansen för räntesänkning i juni
Den lägre inflationen stärker bilden av avtagande pristryck och ökar sannolikheten för att Bank of Canada sänker styrräntan vid junimötet. Marknaden prisar nu in över 75 procents sannolikhet för en sänkning med 25 punkter (en sänkning med 0,25 procentenheter). Detta är den tydliga signal som många aktörer har väntat på.
Inflationen bromsar samtidigt som ekonomin visar svaghet. BNP-tillväxten i första kvartalet var 1,7 procent i årstakt (BNP är värdet av alla varor och tjänster som produceras), och arbetslösheten har stigit till 6,1 procent. Kombinationen av lägre pristryck och en svagare arbetsmarknad ökar utrymmet för en mjukare penningpolitik (centralbankens styrning via räntan).
Under 2025 låg styrräntan kvar på 5 procent för att pressa ned en seg inflation. Mot den bakgrunden väger den här lägre siffran tyngre för den kommande räntebanan (förväntad utveckling för styrräntan).
De kommande veckorna väntas intresset öka för derivat, alltså finansiella kontrakt vars värde följer en underliggande ränta eller tillgång. Ett alternativ är CORRA-terminer (terminskontrakt kopplade till den kanadensiska riskfria dagsräntan, CORRA). Sådana kontrakt tenderar att gynnas om den kanadensiska dagslåneräntan sänks.
Konsekvenser för handel i flera marknader
Skillnader i penningpolitik mellan länder kan pressa den kanadensiska dollarn, särskilt mot USA-dollarn. Ett sätt att positionera sig är att köpa säljoptioner på CAD (optioner som ökar i värde när valutan faller) eller bygga en negativ call-spread (en optionsstrategi som tjänar på begränsad nedgång/utebliven uppgång). Kronret i rörelsen pekar nedåt när räntesänkningsförväntningarna biter sig fast.
För aktier kan lägre räntor ge medvind för S&P/TSX 60. Vi väntar oss ökat intresse för köpoptioner (optioner som tjänar på uppgång) på kanadensiska index samt för räntekänsliga sektorer som fastigheter och kraftförsörjning/”utilities”, som ofta gynnas när finansieringskostnaderna faller.
