Kanadas detaljhandelsförsäljning exklusive motorfordon steg med 0,8% i januari jämfört med föregående månad. Prognosen var 1,2%.
Utfallet var 0,4 procentenheter under förväntningarna. Rapporten avser förändringen från månad till månad i januari.
Vi ser att januaris svagare detaljhandelsförsäljning var en tidig signal om att konsumenten tappar fart. Den trenden verkar fortsätta: februaris inflationssiffror (prisökningstakt) som släpptes förra veckan var också lägre än väntat, 2,6%. Den senaste jobbstatistiken visade dessutom att arbetslösheten steg något till 6,2%, vilket stärker bilden av en ekonomi som bromsar in.
Detta dataflöde flyttar fokus till Bank of Canadas nästa steg. Sannolikheten ökar nu för en räntesänkning före sommaren, jämfört med bedömningen i början av året. Handlare tittar på derivat kopplade till Bank of Canadas så kallade overnight rate (styrräntans kortaste referensränta) för att positionera sig för en mer “duvaktig” penningpolitik, det vill säga en politik som prioriterar lägre ränta och stöd till tillväxt.
Därmed får den kanadensiska dollarn motvind. Utsikten om lägre ränta i Kanada än i USA har bidragit till att valutaparet USD/CAD (hur många kanadensiska dollar man betalar för en amerikansk dollar) stigit över 1,3700. Vi överväger att köpa köpoptioner i USD/CAD (optioner som ger rätt att köpa till en viss kurs) för att dra nytta av en möjlig fortsatt försvagning i vår valuta.
Den svagare konsumtionen är också ett orosmoln för kanadensiska aktier. Vi är försiktiga till S&P/TSX 60 (ett aktieindex för stora kanadensiska bolag), särskilt inom sällanköpsvaror (konsumentvaror som inte är nödvändiga, som exempelvis hemelektronik och resor). Att köpa skyddande säljoptioner på breda index-ETF:er (börshandlade fonder som följer ett index) kan vara ett rimligt sätt att minska risken vid en möjlig nedgång.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
