Bank of Canadas kärn-KPI (kärninflation, månadstakt) sjönk till 0,2 % i mars, från 0,4 % i föregående mätning.
Siffrorna visar att kärnpriserna steg långsammare än månaden innan.
Kärninflationen signalerar ändrad räntebana
När kärninflationen i mars landar på 0,2 % är det ett tydligt tecken på att de underliggande prisökningarna (prispressen) dämpas snabbare än väntat. Inbromsningen jämfört med föregående månad gör en räntesänkning från Bank of Canada sannolik vid kommande möten. Marknaden justerar nu sina förväntningar mot en sommarsänkning, möjligen redan i juni.
Det syns i prissättningen på derivat (finansiella kontrakt vars värde följer en annan tillgång eller ränta). CORRA-overnight index swaps (ränteswappar kopplade till CORRA, Kanadas genomsnittliga dagslåneränta) pekar nu på över 70 % sannolikhet för en sänkning med 25 räntepunkter (0,25 procentenheter) till policymötet i juli. Det talar för att marknaden positionerar sig för lägre räntor.
Utsikterna om lägre kanadensiska räntor tynger redan ”loonie” (kanadensiska dollarn), särskilt mot USA-dollarn där inflationen är mer seg. USD/CAD (växelkursen mellan USA-dollar och kanadensisk dollar) har stigit över 1,3750, en viktig teknisk nivå (en prisnivå som många på marknaden följer). När centralbankernas räntebanor går isär kan USD/CAD fortsätta gynnas.
Arbetsmarknaden stärker argumenten för räntesänkning
Den bilden förstärks av den senaste arbetsmarknadsstatistiken, där arbetslösheten steg till 6,2 %. När den totala inflationen (årstakt) nu är nere på 2,5 % får Bank of Canada större utrymme att börja sänka räntan före den amerikanska centralbanken Federal Reserve. Det stärker bilden av en svagare kanadensisk dollar och lägre inhemska obligationsräntor (räntor på stats- och företagsobligationer) kommande veckor.
