Kanadas konsumentprisindex (KPI, mått på inflationen) steg 1,8% i årstakt i februari, ned från 2,3% i januari och under prognosen på 2,1%. Priserna ökade 0,5% jämfört med föregående månad.
Bank of Canadas kärn-KPI (inflation rensad från mer tillfälliga prisrörelser) steg 2,3% i årstakt och 0,4% i månadstakt. Även andra mått föll: Common KPI (alternativt kärnmått som fångar bred inflation) var 2,4% (från 2,7%), Trimmed KPI (mått som tar bort de största prisuppgångarna och prisfallen) 2,3% (från 2,4%) och Median KPI (medianförändringen i prisökningarna) 2,3% (från 2,5%).
Statistics Canada kopplade den lägre årstakten till en baseffekt (jämförelseeffekt när fjolårets nivå var ovanligt hög eller låg) som hänger ihop med att GST/HST-lättnaden (tillfällig momslättnad) upphörde en bit in i februari 2025. Den engångsökning som kom då ingår inte längre i 12-månadersjämförelsen i februari 2026.
KPI-statistiken skulle publiceras klockan 12.30 GMT, inför Bank of Canadas möte den 18 mars, där styrräntan (centralbankens viktigaste ränta) väntades ligga kvar på 2,25%. Tidigare bedömningar pekade på februari-KPI på 2,1% i årstakt och kärn-KPI på 2,4% (efter 2,6%).
Efter siffrorna stärktes kanadadollarn och USD/CAD föll under 1,3700 i ett bredare fall för USA-dollarn. Nivåer som nämndes var 1,3750, 1,3752, 1,3800, 1,3810 och 1,3928 på uppsidan samt 1,3525, 1,3504 och 1,3481 på nedsidan, med RSI (styrkeindikator som visar om en rörelse är överdriven) nära 59 och ADX (indikator för trendstyrka) nära 14.
Februaris inflationsrapport, där årstakten föll till 1,8%, har tydligt påverkat de kortsiktiga förväntningarna på Bank of Canada. Baseffekten från skatteändringarna 2025 var väntad, men nedgången under inflationsmålet på 2% blev större än väntat. Därför prisar marknaden för overnight index swaps (räntederivat som speglar förväntningar på mycket korta räntor) nu i praktiken in nästan noll chans till en räntehöjning i år och har tidigarelagt en möjlig räntesänkning till tredje kvartalet.
När kanadadollarn stärktes förbi 1,3700 mot USA-dollarn kan strategier som gynnas av lägre volatilitet (svängningar) bli aktuella. Överraskningen i statistiken är nu känd, så den implicita volatiliteten (marknadens inprisade förväntan om framtida svängningar) i enmånadsoptioner på USD/CAD, som steg till över 7,5% strax före beskedet, kan börja falla. Det kan göra det attraktivt att sälja strangles (optionsstrategi där man säljer både köp- och säljoptioner på olika nivåer för att tjäna på att priset rör sig lite) för den som tror att valutaparet nu rör sig i ett nytt, lägre intervall.
Samtidigt ligger kärninflationsmåtten, trots nedgången, kvar över 2,3%, vilket gör att Bank of Canada lär vara försiktig. Tillsammans med arbetskraftsundersökningen (Labour Force Survey), som visade att arbetslösheten steg svagt till 6,2%, pekar det mot en ekonomi som bromsar men inte rasar. Det talar för att centralbanken vill se mer data innan den binder sig vid en räntesänkning, vilket gör stora positioner för en svagare kanadadollar riskfyllda.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
