Stark signal om inhemsk efterfrågan
Att Tankan-index för tjänstesektorn i Q1 landade på 36, klart över väntade 33, signalerar stark inhemsk efterfrågan. Det är den högsta nivån sedan tredje kvartalet 2025 och tyder på att återhämtningen i ekonomin får tydligare fart. Den oväntade styrkan ökar sannolikheten att Bank of Japan (BoJ, Japans centralbank) blir mer åtstramande, det vill säga mer benägen att höja räntan eller minska stödköp, vid kommande möten. Detta kan bli en viktig drivkraft för en starkare yen, som haft svårt att stärkas mot dollarn. Med kärninflationen (inflation rensad för mer svängiga priser, ofta mat och energi) i februari kvar på 2,1 procent stärker siffran argumenten för ytterligare en räntehöjning från BoJ före slutet av tredje kvartalet. Ett sätt att positionera sig för en sådan rörelse är att köpa köpoptioner (call, ger rätt att köpa) på JPY eller säljoptioner (put, ger rätt att sälja) på USD/JPY med löptid på sex till åtta veckor. Det starkare stämningsläget är positivt för japanska aktier, särskilt branscher som gynnas av inhemsk konsumtion och investeringar, som detaljhandel, bygg och banktjänster. Ett alternativ är att öka exponeringen via köpoptioner på Topix (ett brett aktieindex som speglar den inhemska ekonomin mer än Nikkei 225, som väger tyngre mot exportbolag). Siffran kan ge stöd för att Topix tar sig över motståndsnivån 3 000, alltså en nivå där index tidigare haft svårt att stiga vidare. Förväntningar om stramare penningpolitik (centralbankens räntor och andra åtgärder som påverkar ekonomin) brukar pressa priserna på japanska statsobligationer (JGB). Marknaden kan därför räkna med att räntan på den 10-åriga statsobligationen, som nu ligger runt 0,95 procent, till slut passerar 1,0-procentsnivån. Att sälja terminer (standardiserade kontrakt) på JGB är ett direkt sätt att försöka dra nytta av en sådan rörelse kommande veckor.Utsikter för räntor och obligationer
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
