Signaler från Bank of Japan
Måndagens ”Summary of Opinions” från policymötet i mars visade att flera ledamöter fortfarande ser utrymme för ytterligare penningpolitisk åtstramning inom kort (höjda räntor och/eller mindre stimulanser). En ledamot sade att räntehöjningar vore lämpliga om prognoserna för ekonomi och priser infrias, medan en annan kopplade tidpunkten framåt till utvecklingen i Mellanöstern, löner, inflation och finansiella förhållanden (läget på kredit- och finansmarknader). Den australiska dollarn fortsatte att pressas när energipriserna steg på oro för utbudet och minskade förväntningar om ett snabbt slut på Iran-konflikten. Iranstödda Huthistyrkor i Yemen genomförde under helgen sina första attacker mot Israel och sade att angreppen fortsätter tills operationer mot Iran och dess allierade upphör. Huthierna hotade också sjöfarten i Röda havet och Saudiarabiens energiinfrastruktur, vilket ökar risken för störningar i utbudet. Enligt uppgifter förbereder USA en längre markinsats i Iran och förflyttar tusentals soldater till regionen. Australiens premiärminister Anthony Albanese sade att National Cabinet godkände en nationell plan för bränsleförsörjning. Bränsleskatten (punktskatt) på bensin och diesel halveras i tre månader, och avgiften för tunga fordon för väganvändning tas tillfälligt bort.Senaste prisrörelser – sammanhang
AUD/JPY handlas nu med stora svängningar kring 104,50-nivån. Det är en tydlig förändring jämfört med samma tid i fjol, då korset (valutaparet) närmade sig 110,00 innan kommentarer från Bank of Japan fick kursen att falla tillbaka. Marknaden har därefter prisat in (räknat med) en mer handlingskraftig BoJ, vilket gör en långvarigt svag yen mer osäker. I efterhand var varningarna från BoJ-tjänstemän 2025 om vidare åtstramning en tydlig signal om den kursändring som följde. BoJ har sedan dess gjort en historisk omläggning bort från negativa räntor (styrränta under noll), och styrräntan ligger nu på 0,1%. Samtidigt fortsätter företrädare att signalera beredskap att agera mot alltför stor valutasvaghet. Det gör risken för plötsliga yenförstärkningar betydligt högre än för ett år sedan. På den australiska sidan bidrog stigande energipriser 2025 till en mer seg inflation. Australiens KPI (konsumentprisindex, mått på inflation) ligger fortsatt över målet, nu på 3,4%, vilket har tvingat Reserve Bank of Australia att hålla sin styrränta på 4,35%. Den stora ränteskillnaden fortsätter att locka så kallade carry traders (investerare som lånar i valuta med låg ränta och placerar i valuta med högre ränta) till valutaparet. De geopolitiska riskerna i Mellanöstern har övergått i en mer långvarig lågintensiv spänning. Även om WTI-oljan (ett amerikanskt riktmärke för råolja) har stabiliserats kring 78–82 dollar per fat kvarstår hotet mot sjöfartslederna i Röda havet, vilket gör att energipriser kan stiga snabbt på nya rubriker. Den risken tynger fortsatt den tillväxtkänsliga australiska dollarn. För handel med derivat (finansiella kontrakt vars värde beror på en underliggande tillgång, som valuta) talar läget för fokus på volatilitet (hur mycket priset svänger) snarare än riktning. Att köpa optionsstrategier som straddles (köp av både köpoption och säljoption med samma lösenpris, som tjänar på stora rörelser åt valfritt håll) kan fungera. Det gör att en handlare kan dra nytta av ett utbrott utan att behöva gissa om det drivs av BoJ-ingripande eller ett globalt riskaversionstillfälle (när investerare snabbt söker säkra tillgångar). Den attraktiva ränteskillnaden stödjer fortfarande en lång carry-position i AUD/JPY, men de snabba vändningarna 2025 visar den inbyggda risken. Den som ligger lång bör överväga att skydda nedsidan. Att köpa JPY-calloptioner utanför pengarna (optioner där lösenpriset ligger en bit från aktuell kurs och därför ofta är billigare) kan fungera som en relativt kostnadseffektiv försäkring mot en plötslig yenuppgång.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
