Skifte från överskott till underskott
Detta är ett skifte från överskott till underskott mellan de två mätningarna. Den snabba vändningen till ett underskott på 374,2 miljarder yen är en tydlig marknadssignal. Den kan tala för en svagare japansk yen, eftersom den antyder lägre efterfrågan utomlands på japanska varor. Det gör det relevant att positionera sig för en högre USD/JPY de kommande veckorna. Handlare kan överväga att köpa köpoptioner (optioner som ger rätt att köpa till ett förutbestämt pris) på valutaparet USD/JPY för att dra nytta av en möjlig yensvaghet med förutbestämd risk. Marknadsdata visar att ränteskillnaden (skillnaden mellan ländernas styrräntor, som påverkar kapitalflöden och valutakurser) mellan USA och Japan fortfarande är stor. Federal Reserve håller räntan oförändrad, medan Bank of Japan fortsätter med en mjuk penningpolitik (låga räntor och stödåtgärder), vilket stödjer en starkare dollar. Mot den bakgrunden framstår en lång position i USD/JPY via derivat (finansiella kontrakt som får sitt värde från en underliggande tillgång, som valuta) som intressant. För aktieindexet Nikkei 225 är bilden mer blandad och kan skapa rörelser. En svagare yen gynnar ofta Japans stora exportbolag genom att deras intäkter i utländsk valuta blir mer värda i yen, vilket kan lyfta aktiekurserna. Samtidigt kan ett handelsunderskott peka mot svagare global efterfrågan, vilket kan slå mot samma bolag.Strategi för svängningar i Nikkei
Den här dragkampen kan öka osäkerheten och den implicita volatiliteten (marknadens prissatta förväntan om framtida svängningar). Det kan utnyttjas genom att köpa en straddle (köp av både köp- och säljoption med samma lösenpris) eller en strangle (köp av köp- och säljoption med olika lösenpriser) på Nikkei 225-terminer, vilket kan ge vinst vid en stor rörelse åt något håll. Implicit volatilitet i tremånadersoptioner på Nikkei har redan stigit från 16 % till 18,5 % den senaste veckan, vilket visar att marknaden räknar med mer turbulens. Historiskt har en liknande situation setts när högre energipriser ökade importkostnaderna och tillfälligt fördjupade handelsunderskottet. Då blev Nikkei ryckigt men rörde sig mest sidledes, medan yenen försvagades gradvis. Det stärker bilden att den tydligaste handeln kan ligga i valutan. Därför bör även råvarupriser följas, särskilt råolja, eftersom den är en viktig drivkraft för Japans importkostnader. Japan importerar över 99 % av sin råolja, och färsk data visar att Brentolja (ett globalt riktmärke för oljepris) har stigit 8 % den senaste månaden till över 90 dollar per fat. En varaktig uppgång i energikostnader kan hålla handelsbalansen på minus och fortsätta tynga yenen.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
