Italiens index över företagens förtroende steg till 87,9 i maj, vilket var högre än marknadens prognos på 87,5. Utfallet signalerar en liten förbättring i stämningsläget jämfört med vad som väntats.
Siffran låg 0,4 punkter över konsensus. I publiceringen fanns ingen ytterligare uppdelning eller sektordetaljer.
Marknadsmöjligheter när förtroendet överraskar positivt
Den oväntade uppgången i italienskt företagsförtroende är ett positivt tecken för ekonomins fart. Att siffran blev något bättre än väntat kan tyda på att motståndskraften i ekonomin är större än vad marknaden räknat med. Det kan öppna för kortsiktiga uppgångslägen i tillgångar med fokus på Italien.
Utfallet talar för en positionering för en uppgång i FTSE MIB-indexet (det ledande italienska aktieindexet). Ett alternativ är att köpa köpoptioner (optioner som ger rätt att köpa till ett bestämt pris) med förfall i juni och juli, med sikte på en rörelse över 37 000. Bilden stärks av att indexet stigit med över 12% sedan årsskiftet, vilket visar ett tydligt investerarintresse.
Nyheten ger också visst stöd åt euron. Samtidigt har nya amerikanska jobless claims (antal nya ansökningar om arbetslöshetsersättning, en snabb indikator på läget på arbetsmarknaden) legat kring 225 000, vilket kan tolkas som tecken på att USA bromsar in. Mot den bakgrunden sticker den europeiska styrkan ut. Det kan vara aktuellt att öka långa positioner i EUR/USD (positioner som tjänar på en starkare euro mot dollar) via spot (direkthandel till dagens pris) eller korta terminskontrakt (avtal om köp eller försäljning till ett bestämt pris framöver).
Bredare konsekvenser och risker
Det förbättrade stämningsläget kan bidra till att minska ränteskillnaden mellan italienska tioåriga statsobligationer, BTP:er (italienska statspapper), och tyska Bunds (tyska statspapper som ofta ses som eurozonens säkraste). Den skillnaden låg nyligen på 155 baspunkter (1 baspunkt = 0,01 procentenheter). Med detta besked kan den pressas ned mot cirka 140 baspunkter. Handlare kan använda terminsupplägg som tjänar på att skillnaden krymper.
Samtidigt bör man vara försiktig: en enskild siffra är ingen trend. Detta står dessutom i kontrast till eurozonens PMI för industrin (inköpschefsindex, en snabb enkät som speglar aktiviteten i industrin), som i flera månader legat under 48,0. Nivåer under 50 betyder att aktiviteten minskar. Därför kan en taktisk uppgång vara möjlig, men risk bör avgränsas med hjälp av optioner (instrument som kan begränsa förlusten till premien).
