Iran’s Revolutionsgarde (IRGC) uppgav att man hade träffat en petrokemisk anläggning i Haifa, enligt Fars, och beskrev åtgärden som vedergällning för en israelisk attack mot en liknande anläggning i Iran, rapporterade The Guardian. Gruppen utfärdade också en varning om att angrepp mot civila mål och oljeinfrastruktur kan bredda konflikten till att omfatta energitillgångar i hela regionen, och lade ansvaret för eventuella följdeffekter på den globala ekonomin på USA.
På marknaderna uppgav rapporten att det inte kom någon omedelbar reaktion i oljepriset efter IRGC:s svar. Ändå var West Texas Intermediate upp 4,76 procent till omkring 92,80 dollar vid tidpunkten för publicering. Den tillhörande guiden för risksentiment definierade ”risk-on” som perioder då marknadsaktörer föredrar tillgångar med högre risk, och ”risk-off” som en sväng mot upplevd säkerhet, vilket typiskt gynnar statsobligationer, guld och så kallade safe haven-valutor som amerikanska dollarn, yen och schweizerfranc. Den tillade att råvarukopplade valutor, däribland australiensiska dollarn, kanadensiska dollarn och nyzeeländska dollarn, tenderar att utvecklas bättre i risk-on-miljöer.
Energimarknader och utbudsrisker
Vi ser hotet mot alla regionala energimål som en allvarlig eskalation, även om den initiala marknadsreaktionen var begränsad. Hormuzsundet, genom vilket nära en femtedel av världens petroleumvätskor passerade 2024, är fortsatt en kritisk flaskhals som är sårbar för störningar. Situationen innebär en betydande svansrisk som de nuvarande priserna inte nödvändigtvis fullt ut speglar.
Med WTI-oljan redan stabil kring 92,80 dollar, delvis till följd av att OPEC+ behåller de produktionsnedskärningar som aviserades vid mötet i maj 2026, ser vi potential för en kraftig uppgång vid varje störning i utbudet. Vi positionerar oss därför för detta genom att köpa out-of-the-money köpoptioner på Brent- och WTI-terminer för augusti- och septemberkontrakten. Det ger hävstångsexponering mot en prischock samtidigt som vår maximala risk är definierad.
Bredare marknadssentiment och defensiv positionering
Vi bedömer att spänningarna kan skapa ett bredare ”risk-off”-sentiment under de kommande veckorna och sätta press på aktieindex. Volatilitetsindexet VIX har redan klättrat till 19,5 den senaste veckan, och vi räknar med att det kan testa nivåer i mitten av 20-talet om retoriken skärps. Vi använder VIX-terminer och optioner på större index som S&P 500 för att säkra vår långa aktieexponering mot en möjlig nedgång.
På valutamarknaden förbereder vi oss för en flykt till säkerhet och föredrar traditionella safe haven-valutor. Vi väntar oss att amerikanska dollarn, japanska yenen och schweizerfrancen stärks mot mer högbeta-, råvarukopplade valutor som australiensiska och kanadensiska dollarn. Valutakrysset AUD/JPY, en klassisk riskbarometer, har redan fallit 1,2 procent under de senaste tre handelsdagarna, och vi ser fortsatt nedsiderisk.
