Irans vicepresident Esmaeil Saqab Esfahani varnade USA för ”öga för öga” efter oljeattacker, enligt nyhetsbyrån Mehr, rapporterat av The Guardian. Han sade att Iran skulle angripa oljefaciliteter i länder från vars territorium iranska oljekällor attackeras.
Esfahani sade att Teherans förhandlingsteam har ”tagit fienden i kragen vid förhandlingsbordet”. Han sade också att iranier inte behöver oroa sig för energiförsörjningen eftersom ”nödvändiga arrangemang” har gjorts.
Genomgång av Operation Epic Fury
USA:s försvarsminister Pete Hegseth och chefen för USA:s försvarsstab (Joint Chiefs of Staff) Dan Caine uppger att de håller en presskonferens om Operation Epic Fury, som beskrivs som bombningen av Iran. Genomgången är planerad till 08.00 ET (12.00 GMT).
Med hotet om ”öga för öga” mot oljefaciliteter väntas en tydlig ökning av marknadens svängningar (volatilitet). Handlare köper redan köpoptioner (call options) med kort löptid på råolja för att försöka tjäna på ett möjligt prislyft efter USA:s presskonferens. Det pressar upp den så kallade implicita volatiliteten, alltså marknadens inprisade förväntan på framtida prisrörelser, och CBOE:s volatilitetsindex för råolja (OVX) väntas nu kliva över 50. OVX är ett mått på förväntade prissvängningar i oljekontrakt, baserat på optionspriser.
Mönstret har setts tidigare. Vid attackerna mot Saudi Aramcos anläggningar 2019 steg terminspriset (futures) på Brent nära 20 procent under en handelsdag. När kriget i Ukraina bröt ut 2022 steg priserna över 130 dollar per fat. Utifrån den historiken kan en faktisk störning i utbudet snabbt driva Brent, som nu handlas runt 98 dollar, över 100 dollar inom några dagar.
För portföljer som riskerar högre energikostnader, exempelvis med stor andel transport- eller industribolag, är riskskydd (hedging) nu centralt. Det görs genom att använda oljeterminer för att låsa prisnivåer samt genom att köpa säljoptioner (put options) i flyg- och rederiaktier, som är extra känsliga för bränslekostnader. En säljoption ger rätten att sälja till ett förutbestämt pris och fungerar som ett skydd vid kursfall. Kostnaden för sådana skydd stiger snabbt, men kan minska risken vid en utbudsdriven chock.
Signaler i Brent–WTI-spreaden
Handlare bör också följa Brent–WTI-spreaden, alltså prisskillnaden mellan Brent (globalt riktmärke) och WTI (amerikanskt riktmärke). Spreaden vidgas nu över 7 dollar, vilket speglar att den geopolitiska risken i Mellanöstern påverkar Brent mer direkt. Det öppnar för positioner som bygger på att prisskillnaden kan öka ytterligare om spänningarna trappas upp.
