Middle East Risk Drives Volatility
Axios rapporterade, med hänvisning till källor med insyn i samtalen, att USA, Iran och regionala medlare drev på för en 45 dagars vapenvila. Terminer (kontrakt som prissätter marknaden inför öppning) på amerikanska aktieindex var blandade i tidig europeisk handel, medan dollarindex (DXY, ett mått på dollarns styrka mot en korg valutor) låg kvar i ett snävt intervall över 100,00 efter uppgångar i torsdags och fredags. Råoljan backade, med WTI nära 103 dollar efter att ha stigit mer än 10% i torsdags. Amerikansk arbetsmarknadsstatistik visade att Nonfarm Payrolls (NFP, antal nya jobb utanför jordbrukssektorn) ökade med 178 000 i mars, efter februaris nedgång på 133 000 (reviderat från -92 000), vilket slog prognosen på 60 000. Arbetslösheten sjönk till 4,3% från 4,4%, och arbetskraftsdeltagandet (andel som arbetar eller aktivt söker jobb) föll till 61,9% från 62%. Den årliga ökningen i genomsnittlig timlön (mått på löneinflation) saktade in till 3,5% från 3,8%. EUR/USD höll sig över 1,1500, med Sentix Investors Confidence (Sentix investerarförtroende) för april på agendan. GBP/USD handlades över 1,3200 efter två dagars nedgång. Guld föll mer än 1,5% före påsk, men höll sig därefter över 4 650 dollar. USD/JPY låg kvar över 159,50.Options Strategies For Large Swings
Med spänningarna i Mellanöstern ser vi en tydlig uppgång i implicit volatilitet (marknadens prissatta förväntan om framtida svängningar), särskilt när en deadline för Hormuzsundet satts till tisdag. Det här är mindre lämpligt för rena riktningsaffärer och mer för upplägg som tjänar på stora rörelser. Optionshandlare kan överväga att köpa straddle (köp av både köpoption och säljoption med samma lösenpris och löptid) eller strangle (köp av köp- och säljoption med olika lösenpris) i tillgångar som är mest känsliga för konflikten. Råoljan är den mest direkta marknaden, eftersom Hormuzsundet är en kritisk flaskhals där cirka 21% av världens flytande petroleumprodukter passerar dagligen. WTI steg över 10% förra veckan och en eskalering kan driva priset mot 120–130 dollar, nivåer som setts i liknande geopolitiska kriser, exempelvis i början av Ukrainakriget 2022. Om en vapenvila nås kan det i stället utlösa en snabb nedgång, vilket gör optioner som gynnas av en stor rörelse åt något håll intressanta. För aktiehandlare är det rimligt att skydda sig mot fall. Att köpa säljoptioner (put, rätt att sälja till ett i förväg bestämt pris) på stora index som S&P 500 ger skydd på nedsidan. Vi tittar också på köpoptioner (call, rätt att köpa till ett i förväg bestämt pris) på VIX (”skräckindex”, som mäter förväntade svängningar i S&P 500). VIX kan stiga från dagens nivåer mot 30–40 om militära åtgärder sker, ett mönster som ofta synts vid större konflikter det senaste decenniet. Dollarn gynnas av sin roll som säker hamn, en trend som förstärktes av fredagens starka NFP-utfall med 178 000 nya jobb. Samtidigt håller guldet sig över 4 650 dollar och fungerar som ett klassiskt skydd mot både konflikt och eventuell inflation. Vi räknar med att långa positioner (att man tjänar på uppgång) i både dollar och guld, troligen via terminskontrakt (futures, standardiserade avtal om köp/sälj framåt) eller optioner, kan vara efterfrågade de närmaste dagarna. Skapa ditt livekonto hos VT Markets och börja handla nu.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
