ING:s Asien-Stillahavsanalys väntar sig att Sydkoreas industriproduktion för augusti, som publiceras på onsdag, visar snabbare tillväxt. Konsensus räknar med att produktionen stiger 4,5% på årsbasis, upp från 3,6% i juli, medan produktionen månadsvis väntas öka 0,5%. I samma analys pekas det på ett större handelsöverskott även när handelstillväxten svalnar, där teknologi- och halvledarexport ger stöd.
För handelsstatistiken för september som kommer på torsdag bedöms exporttillväxten dämpas till 61,2% på årsbasis och importtillväxten till 20,7%. Trots avmattningen väntas överskottet ändå öka till 38,4 miljarder dollar. På prissidan väntas KPI-inflationen (headline) ligga på 3,0% på årsbasis i september jämfört med 3,1% i augusti, medan kärninflationen bedöms bromsa till 2,8% från 3,4%, vilket signalerar lägre underliggande pristryck.
Möjligheter i valuta- och räntederivat
Vi ser ett tydligt fönster för derivathandlare att positionera sig för en starkare koreansk won de kommande veckorna. Med Sydkoreas handelsöverskott väntat att öka till 38,4 miljarder dollar, drivet av motståndskraftig halvledarefterfrågan, ligger valutan an för att stärkas. Vi föreslår att köpa köpoptioner på KRW eller gå kort USD/KRW-terminer för att dra nytta av denna exportdrivna medvind.
På räntesidan väntar vi oss att terminskontrakt på koreanska statsobligationer (KTB) stiger när det inhemska pristrycket avtar. Den väntade nedgången i kärninflationen till 2,8% ger Bank of Korea gott om utrymme att längre fram föra en mer expansiv penningpolitik. Handlare bör överväga att etablera långa positioner i 3-åriga KTB-terminer för att tjäna på fallande räntor.
Uppgångspotential i aktiederivat
Slutligen rekommenderar vi att rikta in sig på aktiederivatmarknaden i takt med att industriproduktionstillväxten accelererar till väntade 4,5%. Historiskt har stark industriproduktion i kombination med ett växande handelsöverskott utlöst tydliga uppgångar i KOSPI 200-index. Genom att köpa köpoptioner nära lösen på KOSPI 200 kan handlare fånga detta momentum när högteknologisk tillverkning leder den ekonomiska expansionen.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
