Pundet utvecklades blandat mot andra stora valutor i den sena europeiska handeln på tisdagen. Mot USA-dollarn återhämtade sig GBP/USD från en del av dagens nedgång, men var fortfarande ned 0,15% till cirka 1,3510 efter brittisk jobbstatistik.
Den brittiska ILO-arbetslösheten (arbetslöshet enligt Internationella arbetsorganisationens standard) föll till 4,9%, jämfört med väntade 5,2%. Sysselsättningen ökade med 25 000 under tremånadersperioden till februari, ned från 84 000 tidigare.
Uppdatering: brittiska arbetsmarknaden
Genomsnittlig löneökning exklusive bonusar steg 3,6% i årstakt, jämfört med prognosen 3,5%. Det var lägre än 3,8% under tremånadersperioden till januari.
Siffrorna stärkte marknadens förväntan att Bank of England (Storbritanniens centralbank) lämnar styrräntan oförändrad på 3,75% vid mötet den 30 april. Nästa viktiga signal väntas från brittiskt KPI på onsdagen. KPI (konsumentprisindex, ett mått på inflation) väntas visa 3,3% i årstakt, upp från 3,0%.
Dollarns index (ett mått på dollarns styrka mot en korg av valutor) steg nära 0,2% till omkring 98,20 inför en bekräftelseutfrågning klockan 14:00 GMT för Kevin Warsh som kandidat till nästa Fed-chef. Han har tidigare drivit en stark dollar och varit kritisk till kvantitativa lättnader (centralbankens stödköp av obligationer för att pressa ned räntor och stötta ekonomin), samtidigt som läget präglas av president Donald Trumps krav på lägre räntor.
Ser man tillbaka på denna tidpunkt 2025 fanns blandade signaler från den brittiska arbetsmarknaden. Arbetslösheten föll, men löneökningstakten mattades och jobbtillväxten bromsade. Det gjorde Bank of Englands vägval osäkert och höll pundet försiktigt kring 1,35 mot dollarn.
Marknadsläget i april 2026
I april 2026 handlar fokus tydligare om seg inflation. Det senaste KPI-utfallet för mars 2026 låg på 4,1%, klart över Bank of Englands inflationsmål och högre än de 3,3% som väntades för ett år sedan. Med Bank of Englands styrränta nu på 4,5% väntas marknaden räkna med minst en ytterligare räntehöjning i sommar. För att minska risken för ränterörelser kan handlare använda ränteswappar (avtal där parter byter räntebetalningar, ofta fast mot rörlig, för att säkra eller ta position i ränteläget).
På den amerikanska sidan har osäkerheten kring Federal Reserve (USA:s centralbank) också förändrats. Förra året väntade marknaden på Warshs utfrågning, men nu ligger Fed funds-räntan (Feds styrränta) på 5,0% efter flera höjningar för att dämpa inflationen. Nyligen starka NFP-siffror (USA:s månatliga sysselsättningsrapport utanför jordbruket) visade över 250 000 nya jobb förra månaden, vilket talar för att Fed inte lär sänka räntan inom kort.
Den tydligare, mer åtstramande linjen från båda centralbankerna jämfört med 2025 har ändrat förutsättningarna för GBP/USD, som nu handlas närmare 1,2950. Implikationen i enmånadsoptioner (”inprisad volatilitet”, ett mått på hur stora svängningar marknaden räknar med) har sjunkit till runt 7,5% från fjolårets högre nivåer. En strategi som nämns är att sälja volatilitet via kort strangle (en optionsstrategi där man säljer både en köp- och säljoption utanför aktuellt pris för att få premie, men tar risk vid stora kursrörelser), under antagandet att inga större geopolitiska chocker inträffar.
När både Bank of England och Fed väntas hålla räntorna höga flyttas fokus till vilken centralbank som tvingas ändra kurs först. Aktiviteten ökar i optioner som tar sikte på att penningpolitiken går isär senare i år. Handlare kan därför positionera sig för ett möjligt utbrott i valutaparet med långlöpta köp- eller säljoptioner (optioner med längre löptid som ger rätt att köpa respektive sälja), beroende på om man tror att brittisk eller amerikansk statistik försvagas först.
