USA:s dollarindex (DXY) bröt en nedgång på fyra dagar och handlades nära 98,90 under fredagens Asienhandel. Marknaden inväntade USA:s konsumentprisindex (KPI, inflationstakt för konsumentpriser) senare under den nordamerikanska handeln för ledtrådar om Federal Reserves (Fed, USA:s centralbank) närmaste räntebeslut.
Dollarn fick stöd av ökad riskaversion (att investerare undviker risk) kopplad till osäkerheten kring en vapenvila mellan USA och Iran. Israel fortsatte attacker mot Hizbollah, samtidigt som Benjamin Netanyahu sade att Israel snart ska inleda direkta samtal med Libanon.
Dollarn stöds av geopolitisk risk
USA:s president Donald Trump sade att amerikanska styrkor ska vara kvar runt Iran tills full efterlevnad av avtalet uppnåtts. JD Vance, Steve Witkoff och Jared Kushner väntas träffas i Pakistan i helgen för att diskutera ett möjligt långsiktigt avtal med Iran.
Esmaeil Baghaei sade att samtal för att avsluta konflikten beror på att USA följer vapenvilans åtaganden, inklusive att stoppa stridigheter i Libanon, något som Washington och Israel avvisade. Protokollet från Feds möte i mars visade att ledamöterna vill avvakta mer data, samtidigt som de noterade att inflationsrisker kopplade till högre oljepriser nu framstår som mer balanserade.
USA-dollarn är världens mest handlade valuta och står för över 88% av den globala valutahandeln, omkring 6,6 biljoner dollar per dag (2022). Fed påverkar dollarn via styrräntan (centralbankens viktigaste ränta) mot sitt inflationsmål på cirka 2%, och via kvantitativa köp eller åtstramning (QE/QT: när centralbanken köper eller minskar innehav av obligationer för att påverka räntor och likviditet).
Dollarindexet håller sig nära 98,90 inför dagens viktiga KPI-siffra. Den förväntade svängningen i närtid (implicit volatilitet, marknadens prissatta förväntan om rörelser) i korta dollaroptioner har stigit, och VIX (”skräckindex”, mått på väntad börsoro) klättrade till 15,8 i veckan inför publiceringen. En högre inflation än väntat kan få Fed att signalera en stramare linje (hökar, mer benägen att höja räntan), vilket kan lyfta DXY över 99,50.
Strategier inför KPI-släppet
Den fortsatta risken kring USA–Iran ger dollarn ett grundläggande stöd som säker hamn (tillgång som ofta köps i orostider). Det syns i energimarknaden, där Brentolja håller sig över 92 dollar per fat, vilket i sin tur kan driva inflationsoron. Det talar för att köpa skydd genom säljoptioner (put, ger rätt att sälja till ett förutbestämt pris) i valutor som euro eller yen som försäkring mot en snabb eskalering under helgen.
Feds neutrala hållning innebär att nästa steg blir starkt beroende av ny statistik, vilket gör dagens KPI särskilt viktig för riktningen. En kombination av hög inflation och spänningar i Mellanöstern kan ge stora rörelser. Strategier som straddle eller strangle (optionsupplägg där man köper både köp- och säljoptioner för att tjäna på stora rörelser, oavsett riktning) kan därför vara relevanta, eftersom de inte kräver att man prickar rätt håll.
