Centralbanksfokus
ECB väntas hålla möte på torsdag och förväntas lämna räntan oförändrad på 2 %. GBP/USD handlades nära 1,3350, där Bank of England också väntas lämna räntan oförändrad på torsdag. USD/JPY handlades nära 159,00. AUD/USD steg över 0,7110 efter att RBA (Australiens centralbank) höjde räntan med 25 baspunkter (0,25 procentenheter), med röstsiffrorna 5–4 bland bankens nio ledamöter. Olja handlades vid 96 dollar per fat, kopplat till en blockering i Hormuzsundet (en viktig sjöväg för oljetransporter). Guld handlades vid 4 996 dollar. Viktiga händelser på onsdag: EUR kärn-HICP (årstakt; HICP är EU:s harmoniserade konsumentprisindex och ”kärn-” betyder utan energi och livsmedel) (feb), USA PPI (producentprisindex, dvs prisutveckling tidigare i leverantörsledet) (feb), räntebesked från BoC (Bank of Canada), USA fabriksorder (månadstakt) (jan), Fed-räntebesked, FOMC-prognoser (Federal Reserves räntebana och makroprognoser) samt Nya Zeelands BNP (årstakt) (Q4). Torsdag: RBA sysselsättning, BoJ (Bank of Japan), brittisk sysselsättning, BoE (Bank of England), SNB (Schweiziska nationalbanken), ECB, USA ansökningar om arbetslöshetsstöd, Philly Fed (regionalt konjunkturindex), USA försäljning av nya bostäder (månadstakt) (jan), Nya Zeelands enkäter samt Nya Zeelands handel (årstakt) (feb). På fredag: PBoC (Kinas centralbank), EUR PPI (årstakt) (feb) och kanadensisk detaljhandel (månadstakt) (jan).WTI – marknadsdrivare
WTI är ett amerikanskt riktmärke för lätt, ”söt” råolja (låg svavelhalt), med leveranspunkt i Cushing. Priset styrs av utbud och efterfrågan, global tillväxt, geopolitik, Opec-beslut, USA-dollarn samt lagerrapporter från API (branschorganisation) och EIA (USA:s energimyndighet). API- och EIA-siffrorna skiljer sig mindre än 1 % från varandra cirka 75 % av gångerna. Det är viktigt att minnas marknadsläget för exakt ett år sedan, i mars 2025. Då låg Dollar Index nära 99,60, tyngt av en aktiv konflikt i Mellanöstern och osäkerhet kring Federal Reserve. I dag handlas DXY starkare, omkring 104,50, när marknaden fokuserar mindre på direkta militära hot och mer på ekonomisk statistik. När vi blickar tillbaka på 2025 förberedde sig marknaden för ett Fed-besked samtidigt som risken för krig ökade, en situation med hög volatilitet (stora och snabba kursrörelser). Nu har fokus flyttats från räntehöjningar till den långsamma takten i väntade räntesänkningar, särskilt eftersom den senaste kärn-PCE-inflationen (Feds föredragna inflationsmått, där ”kärn-” betyder utan energi och livsmedel) för januari 2026 låg kvar på 2,8 %. Det innebär att optionsstrategier (handel med optioner, dvs rätt men inte skyldighet att köpa eller sälja till ett visst pris) som utgår från en långsammare lättnad i penningpolitiken än vad marknaden nu prisar in kan vara intressanta. På oljemarknaden syns en tydlig skillnad: WTI-olja handlas i dag nära 78 dollar per fat. Det är ett tydligt fall från 96 dollar under blockeringen i Hormuzsundet 2025. Även om spotpriset (pris för omedelbar leverans) är lägre, gör minnet av den utbudschocken att långsiktiga köpoptioner långt ”utanför pengarna” (lösenpris långt över dagens pris och därför billigare) kan vara ett billigt sätt att försäkra sig mot nya spänningar i regionen. En starkare dollar syns också i valutapar som EUR/USD, som nu handlas nära 1,0850, klart under 1,1530 från i fjol. ECB:s egen räntebana är fortsatt en nyckelfaktor, vilket kan skapa möjligheter i optioner som bygger på ränteskillnaden mellan länder. På samma sätt ligger USD/JPY fortsatt högt kring 155,00, vilket visar att yenens svaghet är ett återkommande tema även när dollarn är bredare stark. Guldets prisrörelser speglar också förändrade risker. Metallen har stabiliserats kring 2 450 dollar per uns, en mer hållbar nivå än kris-toppen nära 5 000 dollar 2025. Det visar hur snabbt en ”krigspremie” (extra pris som drivs av oro) kan försvinna, vilket talar för att derivatpositioner (positioner i instrument som optioner och terminer) i guld bör utformas utifrån inflationsförväntningar snarare än enbart som geopolitisk försäkring.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
